5月美中貿易戰烽火再起，美國高收益債券指數5月迄今下跌0.66%，引發投資人關切。台灣投資人最愛且大量持有的高收益債券還可以買嗎？摩根投信認為，綜合基本面、技術面及價值面等三大面向，高收益債券後市仍看俏，短線回落反而是提供投資人進場機會。
首先看基本面，摩根環球高收益債券基金產品經理黃奕栩表示，投資高收益債券最擔心的不外乎發債企業出現破產，導致債券發生違約，但球經濟仍在擴張階段，企業獲利成長、穩定的現金流狀況、改善的資產負債表體質，皆有助於高收益債券的表現前景。
在觀察技術面，黃奕栩指出，高收益債券今年前四個月新發行量僅835億美元，較去年同期下滑達11%；整體來說，高收益債券自2017年來的淨供給量均為負數，供給減少有助於供需均衡，並為高收益債券價格形成支撐。
黃奕栩進一步說，有鑑於過去幾年投資人已陸續調節海嘯以來流入的原有部位，加上資金經大幅調節後籌碼乾淨，看好後續資金回流高收益債券的空間仍大，落後補漲值得期待。雖然美國高收益債券指數去年下跌2%，但市場動盪再次凸顯高收益債券息收特質，今年迄本月28日，指數已經反彈約8%，顯示投資人需求再現。
最後一個觀察點則是高收益債券的價值面。黃奕栩表示，全球主要央行鬆綁原先緊縮的貨幣政策，不僅降低因收緊貨幣引發的經濟動能下行風險，亦有助延長海嘯後以來景氣成熟期，提振高收益債表現；再者，高收益債券利差與殖利率已回到過去一年均值水準，加以高收益債票息貢獻高，長線勝率高，降低短線擇時需求。
貿戰衝擊債市信心較大的是新興市場債，因而有部分資金流出。兆豐國際投信新興市場高收益債券基金經理人王俞方表示，流出狀況已見和緩。以中長期結構來看，市場預期美國今年底降息機率高達85%，在美元轉弱環境下，部分資金仍將湧入新興市場，尋求較佳投資機會；尤其是亞洲美元債市，今年以來前四個月資金皆呈現淨流入，加上淨發債量目前處於七年來最低水位，有利價格支撐，持續看好後市。