今年5月來受到美中貿易戰再起紛擾影響，全球股市轉向震盪，近一個月來截至昨（30）日，俄國斯股市為少數仍然上漲的市場，除受惠於本身市場與其他市場相關性低外，還有政策利多、財政穩健，使短期成為避險天堂。在操作上，野村大俄羅斯基金經理人劉佳奇認為，投資人可透過逢回分批布局，掌握契機。
在近一個月，俄羅斯RTS美元指數走揚1.67%，而MSCI歐非中東指數、MSCI新興歐洲指數以及MSCI世界指數跌幅則在1.7%至7%間不等，可說俄羅斯股市表現十分亮眼。
劉佳奇分析，主要原因有二，第一，俄羅斯與美中貿易戰低相關，貿易戰影響最直接相關的就是中國以及亞洲供應鏈；以產業別來看，影響較深的在於汽車、半導體相關，或是美國、歐洲的工業、科技企業，而對俄羅斯就無直接相關性，使俄股成為暫時的避險天堂。
第二，俄股本益比便宜是眾所周知，不過因為波動相對較大，投資人也會期望獲取更高的股息，而目前股息殖利率約7%，由於去年開始政府希望企業多發一些股利，大型龍頭開始股響應，例如該檔基金前10大成分股中的金融SBERBANK以及能源股Gazprom。
SBERBANK為最大的銀行，2017年配發股利約36%，2018年達到43%，成長三成，市場預期2019年將會超過五成；Gazprom從過去的股利直接提高一倍，帶動股價一周漲三成，這是最大的驅動力，吸引長期資金進入俄羅斯市場。
劉佳奇認為，針對美中貿易戰，假設後續貿易戰後續僵持或是擴大，讓全球金融市場產生巨大震盪，衝擊全球終端需求，因覆巢之下無完卵，對於以出口能源的俄羅斯也會有影響。
不過，並不認為會如去年一樣狀況，主要在於全球央行寬鬆之下，有充足的流動性，這和去年是大不相同的，加上俄羅斯相對安全以及高殖利率仍是吸引人之處。
另一方面，在全球動盪之下，投資人也會注意選擇市場的財政體質，尤其是新興市場的國家，而俄羅斯是所有新興國家中有盈餘最高的，負債占國內生產毛額（GDP）比重不到兩成、7%的經常帳盈餘，在新興國家屬於少見的，甚至在已開發國家都是少見的，以整個國家來看金融風險相對較低。
在產業方面，能源類股由於供給端受限，非美國家供給增幅小，而需求因美中貿易戰產生疑慮，在供需平衡之下，預期油價在70美元附近，而對於6、7月將召開的減產協議，從近期石油輸出國組織（OPEC）發言來看，在不確定性因素之下，預期仍會延長減產協議半年。因此，對於能源類股來說，若油價穩定於此，而供給量穩定增加，營運將會呈現穩步向上的表現。
而長線持續看好新創科技、IT服務產業，在數位化浪潮之下的表現。