美中貿易衝突如火如荼發展，遠離暴風圈的俄羅斯，持續成為兩大衝突下的受惠者，即便國際油價近期走勢下挫，，俄羅斯股市卻仍持續走揚。法人表示，俄羅斯除了評價面具優勢外，企業獲利也維持在一定水準，建議投資人可納入衛星配置，參與上漲行情。

經濟日報提供
瑞銀（盧森堡）俄羅斯股票基金產品經理張婉珍表示，美中貿易衝突之後，中國將原來自美國的農產品訂單轉向俄羅斯，其中以家禽類為大宗，預計未來可望擴及到豬肉及黃豆等多項農產品。
俄羅斯方面預估，出口到中國的貿易額可望大幅增長，這對俄羅斯經濟將提供實質支撐。
總體數據方面，根據世界銀行預估，2019年俄羅斯經濟成長率為1.2%，處於溫和增長的水平，2019 年企業獲利預估動能持續改善，預估2019、2020 年獲利成長約為5%、10%。
張婉珍分析，俄羅斯央行為了刺激經濟增長，可望在今年下半年展開降息，不僅激勵投資人信心，更有利股市及企業表現。
目前俄羅斯股市本益比不到六倍，遠低於新興市場的12~13倍，股息方面，殖利率接近7%，遠高於新興市場平均值3%，高股息、低股價優勢，激勵俄羅斯股市表現。
野村大俄羅斯基金經理人劉佳奇表示，俄羅斯許多家企業因金流和獲利能力改善而採取較積極的股利政策，表示將進一步的提高配息率。
在全球美元流動性轉趨寬鬆下，俄羅斯股市具有良好的投資價值。
短期俄羅斯股市受到美中貿易戰火的衝擊而出現震盪。
不過俄羅斯基本面表現良好，新訂單和企業展望仍正面，VAT稅造成的成本上升壓力也正在逐漸減輕，俄羅斯股市投資吸引力正持續增加。
法人表示，今年以來，新興市場股市的表現快速輪動，從第一棒的巴西、第二棒的中國，到現在的俄羅斯。
操作上建議投資人除了核心的全球股市與整體新興市場股市，可將俄羅斯股市納入衛星部位，來對抗油價可能失控的風險。