里昂證券最新報告，看好創意（3443）Turnkey營收成長，將創意2020~2021年每股純益（EPS）預估大幅提高3%、34%，目標價307元提高到315元。創意今（20）日開高走高，盤中一度飆近5%，交易量也放大到4，000張以上。
里昂表示，市場關切創意基本面受到少數關鍵客戶左右，不過分析過去5~10年，創意NRE動能是營收變化的更大關鍵。尤其近三年，創意NRE有強勁增長，使獲利、股價啟動大循環。
里昂指出，創意每個晶片設計從NRE進展到Turnkey，耗時約6~18個月，而過去五年，創意NRE相對Turnkey的營收比率落在15~25%，約為近十年15~40%的中間水準，平均則為25~30%。
NRE／Turnkey比率與專案命中率呈反向關係，若前者比率不高，反應創意專案有更高的命中率，各專案的收入增加。
里昂統計，創意近五年命中率明顯提高，從25~30%增加5個百分點，達到30~35%；未來預期在創意擴大與系統廠合作，以及精選高含金量專案，命中率將進一步挑戰50%，屆時NRE／Turnkey比率將靠攏20%。
里昂表示，以創意NRE累積收入有110~120億元估算，今、明、後年Turnkey收入可達到400~450億元，其原有財測有低估之虞，因此調高對創意今、明年獲利預測；最新今、明、後年EPS預估分別為5.3元、8.5元、13.3元。