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yz88 發達集團副總裁
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來源:基金
發佈於 2019-08-22 06:51
高收債亮眼 資金搶進
近期市場修正讓投資人擔心現在進場可能會住「套房」,凸顯選對金融產品的重要性。經驗顯示,聯準會首次降息後,主要債券普遍都能繳出正報酬;如果經濟減速時,高收益債表現居冠。法人表示,面對全球降息大潮來襲,高收益債可為後續資金布局重點。
對於現在進場會不會住「套房」,摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩分析,截至20日,8月以來全球多達11家央行降息,使得市場對中長線通膨以及利率的預期仍舊偏低,低利環境將令投資人下半年持續尋找收益。既擔心風險又想追求收益,債券自然脫穎而出。
瀚亞投資產品開發部經理陳柏翰也表示,今年各國央行紛紛降息,目前有超過16兆美元的債券為負利率,金額創歷史新高。但是在低利率環境中,資金尋找收益趨勢不變,殖利率較高的債券可望成為資金流入標的。
黃奕栩說,據今年第3季「Guide to the Markets –Asia」,綜觀全球主要券種最新殖利率,美國高收益債券到期收益率高達6.3%,高殖利率優勢顯而易見,能滿足投資人對收益的渴求。
「歷史並非為獲利保證,但時間夠長,可能再次重現,值得參考。」黃奕栩進一步指出,檢視1980年以來美國聯準會首次降息後三個月各主要資產平均表現,主要債券普遍都能繳出正報酬。與目前投資人擔憂的情境較類似的是,如果景氣放緩時,則降息後,債券表現多優於股票,其中,又以高收益債券表現最突出,以平均漲幅4.3%奪冠;但若降息後經濟加速成長,則股票表現將較為突出。
有別於黃奕栩較看好美國收益債,陳柏翰比較推薦亞洲高收益債。陳柏翰分析,目前亞洲高收益債市殖利率7.6%,高於美高收債的6.5%,在低利率環境中具有吸引力。