查理•芒格（Charlie Munger）有一句著名的關於投資的話，現在聽起來依然振聾發聵：“ 投資本來絕非易事，認為投資容易的人都是愚蠢的。 ”查理一如既往地言簡意深。比如他那句話的前8個字：“投資本來絕非易事。”投資要取得平均成績已非易事，實現卓越的投資回報更不是輕而易舉的。

 約翰•加爾布雷斯（John Kenneth Galbraith）在多年以前說過類似的話：“ 世界上沒有什麼可靠的賺錢之道。如果有，大家恐怕都爭先恐後去學習了，但是富有的人還僅僅只是少數。 ” ，因此如何思考，如何貫徹投資策略，就需要用到第二層次思維。

 什麼是第二層次思維

有一位投資界的大佬是這樣介紹“ 第二層次思維 ”的：

記住，你的投資目標不是達到平均回報水平；你想要的是超越平均水平。因此，你的思維必須比別人更出色，即思考更周密、水平更高。

其他投資者都具備的能力有聰慧、信息靈通並且善於運用電腦，因此你必須找出一種與眾不同的優勢。你必須想他們所未想，見他們所未見，洞察他們所未洞察。

 你的反應與行為必須與眾不同。

簡而言之，保持正確性可能是投資成功的必要條件，但不是充分條件。你必須比其他人更加正確。

其中的含義是，你的思維方式必須非比一般。你要表現與普通人不同，你的預期，甚至你的投資組合都必須偏離常態，你的看法必須比大家的共識更為正確。

與眾不同並且更出色：這是對第二層次思維相當確切的描述。

 優秀投資人如何思考‍

當我們再一次去理解查理的“那句話”時，查理其實就是在闡述“第二層次思維”。在查理的話中，那些認為投資是一件易事的人必然是第一層次思維者。以下是一些簡單例子來說明兩個層次思維的差異。

第一層次思維的人說：“這是一家好公司，我們應該買進他們的股票。”

第二層次思維的人說：“這是一家好公司，但是人人都認為如此，所以它不是最佳選擇。因為股票的估值和價格都過高，我們應該賣出。”‍

 第一層次思維的人說：“公司將出現增長低迷、通脹上漲的不利前景。我們拋掉股票吧。”

第二層次思維的人說：“前景是糟糕，但所有人都在恐慌中拋售，買進吧！”‍

 第一層次思維的人說：“我認為這家公司的利潤會下跌，賣出。”

第二層次思維的人說：“我認為這家公司利潤下跌的情況遠低於人們的預期，有意外的利好消息便能拉升股票，可買進。”第一層次思維是單純而膚淺的，幾乎人人都能做到。‍

 第一層次思維者所需要的只是一種對於未來的看法，譬如“公司的前景是亮麗的，意味著股票會上漲”。

第二層次思維更加深邃、複雜而迂迴。

第二層次思維者要考慮許多東西：

未來可能出現的結果會在什麼範圍之內？我認為會出現怎樣的結果？我猜中的概率有多大？市場的共識是什麼？我的預期與市場的共識有多大差異？資產的當前價格與市場對未來價格普遍的看法，和我的看法之間切合程度有多大？價格中反映的共識心理是過於樂觀還是過於悲觀？如果大眾的看法是正確的，資產價格將會發生怎樣的變化？如果我是正確的，價格又會如何？

 核心是透過現像看本質‍

第一層次思維者看到的是表面，單純地對錶面現像作出反應，並且根據自己的反應買賣股票。他們並不明白所處的設定環境是投資市場，該市場中資產價格反映且依賴的是市場參與者的期望。他們忽視了他人的行為會使價格變化的事實。而且他們無法理解這件事對他們能否走向成功的含義。

 換句話說，第二層次思維者會反复斟酌每種情形的各個角度，會透過現像看本質。

約翰·梅納德·凱恩斯（JohnMaynard Keynes）在1936年提出的假設報章選美比賽，便是一個很好的例證。

假設報上發表100張女性的照片，要求讀者選出其中最美的6位，命中率最高的幾名讀者可以獲得獎品。

 為了獲勝，想法簡單的參賽讀者會選擇最美的女性。但是請注意，比賽獲獎者要選的並不是最美的，而是最受歡迎，最多人選擇的女子。

 因此，獲勝的關鍵不是選美，而是根據平均參賽讀者認為誰最漂亮的看法，來預測投票結果。顯然，為了做好預測，獲勝者必須是第二層次思維者。（第一層次思維者並不會察覺兩者間的差別。）

 “這並不是在靠個人判斷來選出最美的面孔，也不是要選出公眾心目中最美的面孔。我們需要運用智慧，預測參賽者平均預期大家的平均看法是什麼。而且我相信，有些參賽者甚至會進行更深入地思考。”

 凱恩斯創造了這樣一個比賽來證實他對股票市場的觀點。從短期看，跑贏大盤需要的是一種可預測哪些股票能夠贏得投資者青睞的能力。洞悉這種動態的高層次思考者在獲得最大收益的過程中會搶占先機。

這些還僅僅只是開始，因為從長遠來說，出色的投資者需要不斷地深思熟慮，得出的方法才可以產生出色的平均回報，記住，你的投資目標不是達到平均回報水平；你想要的是超越平均水平。因此，你的思維必須比別人更出色，即思考更周密、水平更高，你需要的是第二層次思維。