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周董發達集團副董事長: 來源：財經刊物發佈於 2020-01-29 07:28

金鼠年明星股－迎中國5G商機供應鏈齊歡呼

金鼠年明星股－迎中國5G商機供應鏈齊歡呼
04:102020/01/29
工商時報

林燦澤

中國運營商基站建設
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近期中國運營商開標基站設計案、華為招標具規模前傳網光模塊等業者動向，春節後供應鏈將迎來5G基站建置需求，2020年第二季可望進一步放量以滿足日後中國5G終端需求及發展環境。

5G訴求低功耗高速運算等特性，除台積電、聯發科，ABF載版南電及欣興、晶片封測日月光投控、京元電，以及探針卡精測等同受惠；中國半導體自主發展，留意中芯國際、矽力杰、聖邦微等後市發展。

Mass MIMO對射頻元件影響將遠超過LTE，除Skyworks、Qorvo及Broadcom外，上游磊晶全新、Fourdry穩懋、宏捷科將因此受惠。璟德切入中國5G手機、5G CPE直接對RF LTCC需求增溫。5G AAU功耗大幅提高及對散熱設計需求依賴，泰碩、飛榮達、奇鋐提供AAU散熱解決方案。5G手機消耗HDI產能，供需更趨緊俏，對華通、欣興、台光電帶來新一波獲利優化機會。

基站端方面，PCB朝多層板、高速板設計，下游PCB商機掌握在深南電、滬電股份、生益等業者，上游CCL材料對Panasonic、聯茂、台燿、生益等依賴度將更為提高。5G帶動光主動元件升級至25G，光收發模塊以中際旭創、華工、光迅、海信寬帶等為主，上游磊晶／晶片激光器以海外業者為主，台系光環、聯亞光部分參與前傳網商機。

5G發展伴隨對Cloud服務、巨量資料傳輸、商用服務、Server AI運算升級等需求增加，除ODM廣達、英業達、緯穎外，信驊28nm BMC晶片於2H20開始貢獻營收。AMD、Intel對Server CPU升級PCIe 4對PCB及扣件亦有同步受惠，台燿、聯茂、金居、嘉澤、健策來自Server業務成長可期；400G方面，Amazon、Google將在2020年第二季擴大採用，留意中際旭創、Inphi、智邦、Celestica、台燿、金像電，其中Broadcom及Inphi分別寡占400G Switch ASIC、PAM4 DSP晶片。機房散熱方面，建準2020年營運將重回兩位數成長。

Server、手機、遊戲機等需求同步帶動，加上供給端資本支出審慎，2020年DRAM景氣將明確進入上升循環，記憶體製造Samsung、美光、Hynix、南亞科因記憶體顆粒報價上漲及需求回升改善獲利，記憶體模組廠威剛、十詮因先前囤積記憶體直接受惠現貨價上漲產生低價庫存利益。顯示器方面，2020年下半年Apple首次將Ｍini LED導入iPad Pro、Macbook應用，對Mini LED供應鏈台表科、惠特及晶電將同步受惠。
#升級

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