中文名稱：牛市、熊市貝他值
英文名稱：Bull Market Beta or Bear Market Beta
名詞定義：根據觀察，不難注意到有些股票與大盤的漲跌存在著不對稱關係，即所謂的抗跌與超漲。因此分別計算出個別資產對應大盤漲時的Beta(牛市β)及大盤跌時的Beta(熊市β)，用以顯示個別資產相對於大盤漲或跌時的互動關係。
計算公式：Yt=α+βu*X1t+βd*X2t+εt
其中
Yt : 表示個別資產在第t期的預期報酬率
α: 表示此迴歸模式之截距
X1t : 表示第t期時大盤的正報酬率
X2t : 表示第t期時大盤的負報酬率
βu: 牛市貝他值(Bull Market Beta)。表示大盤漲時的個別資產Beta值
βd: 熊市貝他值(Bear Market Beta)。表示大盤跌時的個別資產Beta值
εt: 表示此迴歸模式之誤差，可解釋為與大盤無關之公司個別風險報酬
使用方式：1.可計算所有上市上櫃公司單一個股股票β值。 2.本模組提供台灣加權股價指數(TAIEX)、摩根台指(MSCI台股)、TEJ台灣100指數及OTC指數四種代表市場的指數供會員選擇。 使用股價資料的頻率可選擇日、週及月三種。
資料頻率：股價：每日、每週或每月變動。
資料來源：股價：TEJ股價資料庫
相關名詞：‧系統風險(市場風險)
應用模型：‧個股Beta值計算
‧Beta值應用－報酬對風險比計算
‧投資組合之Beta系統
‧產業Beta系統
‧會計Beta系統
‧數位財經Bootstrap法Beta值計算器
備註：無