2020-03-01 13:53聯合晚報 群益葛萊美基金經理人 蔡彥正

從最近四天走勢來看，大盤延續回檔走勢，整體量能卻是逐漸放大，上周四收盤雖然未跌破前波11138點，但收盤指數已經續創回檔以來的新低，整體量價結構不利多方。就日線的技術指標來看，日KD指標仍持續回檔整理中，KD開口也沒有出現縮小的狀況，RSI也持續維持在50之下。




台股新春開盤後的重挫，於2月3日回測半年線不破，連續數周反彈後，面對季線及月線反壓及1月30號的大量長黑棒壓力，指數上攻失敗，轉而下跌，並跌破半年線，恐回測年線支撐。短線震盪幅度不會太小，短線壓力為1月30日的跳空缺口12118-11933點為初步壓力帶，支撐則看半年線的11300-11400點。
超大型內容服務供應商（CSP）需求將於今（2020）年復甦，電信業者與二線CSP亦需求強勁。近日，美系CSP於法說會均表示今年將擴大資本支出，前七大超大型CSP今年資本支出預料將年增約15%，增幅超越2019年的8%， 5G應用將是主要的成長推手，而Intel的Whitley新平台（搭載10nm IceLake CPU） 上線以及AMD 積極搶攻市占率亦有所助益。
白牌／ODM自建出貨成長率將持續高於伺服器整體產業平均，占今年伺服器市場總需求的30-35%。此外，據IHS Markit預期，二線CSP與電信業者將在未來幾年提供其他成長動能，預估2018-2023年出貨量將年複合成長14%，高於產業平均的7%。數據中心與電信業務占比較高的ODM業者將受惠於此趨勢，尤其如緯穎與廣達。
第一季總經數據受到工作天數較少與新冠肺炎疫情影響，數據恐呈現將低於前期表現與市場預期，但市場資金寬鬆、整體景氣循環仍延續溫和復甦趨勢看法不變。雖疫情由中國大陸蔓延至其他國家，但大陸廠商陸續復工帶動供給逐步回升，觀察後續廠商投資與消費需求若未明顯轉為保守，則復工後客戶庫存較低的供應鏈可望受惠客戶補庫存需求帶動急單挹注營運動能。
科技創新的成長股、供需結構改善的景氣循環股，以及營運展望穩定成長的高殖利率股可望吸引中長期資金入駐；短期因供應鏈仍逐步復工，相關廠商第一季營收獲利影響幅度仍較難估算，故以產業雜音較少或股價基期位置較低個股為基金持股主軸。

新冠肺炎疫情半年線伺服器