(分析師：葉俊敏、胡毓棠、邱達生、馮志源)
台北股市今漲60點收10871點，集中今紅K下影線量縮、守月線，櫃買紅K下影線、創高；三大法人自營商今買超18.6億、投信賣超2.3億、外資今賣超45.6億，亞股今漲多跌少，日股+2.21%日擬推百兆日圓振興經濟
◎港國安法美制裁中?台幣實質匯率勝韓元!
>是否會施行->目的在打壓港獨，若施行美將對中國取消港"獨立關税區"，未來港視同中國 但未來制中失去籌碼
>衝擊5200億港元貿易額，台有機會吸熱錢
◆台幣為何實質匯率連3月強過韓元?
實質匯率:匯率經相對物價指數調整後的匯率
>名目匯率x外國物價指數再除以本國物價指數；例:1美元=30台幣大麥克在美賣3.99美元，在台應該賣120台幣但實際賣72台幣
台幣為何實質匯率連三月>韓元?
>因為台灣經濟今年贏在起跑點
>1月~4月出口年增率:台(+2.4%)vs.韓(-8%)
>疫情控制確診人數:台(441人)vs.韓(11206人)
◆美再制裁33家中企!華為轉單恐落空
9家侵犯新疆人權24家為中解放軍軍購
>東方網力(中監控穆斯林計畫)奇虎360(中軍方採購物資)
>雲從科技.烽火通信(高科技監控)
>達闥科技(軟銀支持.雲端可供機器人Pepper使用)
傳華為下單聯發科訂單激增300%?
>美要求使用美科技的海外晶圓代工廠，若要出貨給華為須事先取得美政府許可
>美將賣給華為晶片的對象也納入管制->轉單效應恐落空
◆半導體中設備去美化帶動電子次產業
>盟立.公準.均華等國產化業者
>鴻海集團帆宣.京鼎等非美系設備代理
>中小型國產化耗材.綠色製程解決方案業者
◆華為蘋果派相關股檢視(三大法人近1月買賣(張)、本益比)
>聯發科460：+72962、27.6，短線消息面偏多
>聯詠202.5：-2460、14.8，本益比偏低
>立積147：-953、36.5
>瑞昱248：+4456、17.8
>台積電292：-104349、18.9，華為禁令影響
◎台積設備廠股東會 聖暉.帆宣.漢唐看點?!
股東會重點
>因肺炎衝擊半導體業資本支出是否受影響
>台積電赴美建造5奈米廠 有望受惠
>無塵室：漢唐(Q1 EPS 3.91、YOY+4% 、本益比14.7)、聖暉(Q1 EPS 4.01、YOY-7.9%、本益比13)
>EUV設備：帆宣(Q1 EPS 1.24、YOY+53%、本益比12.5)
◎漲量縮憂敗筆! 台股橫盤待變?久盤必跌?
>>台指期外資淨多單今減少532口至32721口、逆價差(-54)
>>期選淨多2.90萬口，今多方增加7804口、空方增加12150口，多方金額11.68億、空方金額16.86億，今日借券金額108.17億、前一日還券金額63.6億
>>台幣今轉貶，收30.076、量12.48億美元
>>外資今期現.選心態：現貨-45.69億、期貨作空11.5億、選擇權空5.18億，總和-62.37億
◆集中盤久必跌?櫃買高檔橫盤轉強!
集中
>拉回量急縮10700~11000突破或跌破帶量確認
>電子壓縮->不跌、美科技股強->以盤代跌機會大
>台幣貶不利多方30.1宜守穩，留意人民幣(美中對抗)
>外資賣超50億以下影響有限
>電子拖累大盤 止跌看電子(台積電)；守年線之上(型態最強)、攻半年線.11000點看電子
櫃買
>高檔橫盤轉強創高 年.半年線為支撐(制139點)
>量宜維持500億↑
>生技震盪電子轉強
>指標股:世界.穩懋.信驊.譜瑞-KY.元太.高端疫苗
◎別小看台積電赴美 全球半導體掀大地震?!
台積電赴美設廠原因
>因應美國國家安全需求(同時保障台灣安全)
>台積電製程最先進(台積電:5奈米.三星:7奈米.英特爾:10奈米格羅方德:12奈米)
>2024年量產原因:接替格羅方德與美國防部至2023年止的供貨合約
半導體出貨考量順序改變：滿足國防安全>符合地緣政治規定>經濟效率
◆全球半導體供應鏈機會與商機
中國發展半導體受挫
>美出口管制新規重創華為
>"瓦聖納協議"管制半導體出口中國，美.日.俄等42國2019/12通過擴大管制(如:中國EUV無法進口10奈米以下製程無法生產)
>美國持續擴大出口管制清單
加速半導體自主研發
>中國半導體設備及材料商受惠 (如:北方華創.中微電子.安集科技等)
>台自主研發半導體設備及材料商受惠
>陸半導體難進展非管制的C設計.製造有商機
◎未來科技趨勢軟硬通吃 軟指數?ETF操作?
>過去10年硬體最強指數->費城半導體指數
>過去10年軟體最強指數->標普北美科技指數
>標普北美科技指數：重軟體科技比重約70%、含資訊科技.網路零售.互動媒體/雲端娱樂等面向、軟體為輕資產行業指數成分股，平均毛利率約49%
>標普北美科技指數成分股(科技指數中持有微軟最高者)：微軟8.10%(全球市值最大 轉型後雲端霸主再起)、亞馬遜7.98% (宅經濟最大咖)、Google9.70%(網路及AI巨擘)、蘋果7.83%( 5G應用服務推手)
◆國泰北美科技ETF(00770)操作重點
>追蹤指數:標普北美科技指數
>掛牌至今報酬：2019120元掛牌目前26.2元(今收盤價)報酬率約30%
>有配息:今年配息0.76元殖利率約3%
>無漲跌幅限制
>成交量:日均成交量約100張，不過造市商有積極掛單流動性良好
->操作重點:長線趨勢看好可採取定期定額布局
◎股選擇ETF存股4大要件
1.過去5~10年每年均穩定配發股息
2.過去5~10年年化報酬率達5%以上
3.5日均量在1000張以上
4.長期投資取代短線交易
◆明日觀盤重點
>台股:集中市場看外資、內資主攻櫃買創高人氣旺
>成交量:整理宜量縮至1500億以下、攻擊至少要1800億以上
>結構:華為概念股初步止跌、電子指標股轉強表態才易攻11000
>指標股:台積電.可成.聯發科.台灣高鐵