小摩：升可成鴻準評等
【聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2009.09.21 02:44 pm
隨著NB吹起輕薄風，摩根大通證券於今日最新出爐的產業報告中指出，輕金屬機殼將成為2010年的產業主流，因此同步調升了金屬機殼大廠可成(2474)和鴻準(2354)的投資評等至加碼和中立，目標價也分別升至112元和98元。同一時間，美林證券於最新的投資組合中，也將鴻準由最不看好的名單中剔除。
摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷(Gokul Hari haran)指出，全球NB大廠惠普宏碁(2353)採用輕薄鋁金屬機殼的比例，將在2010年從原本的10%提高到30~35%，預期後續還會帶動其他NB品牌大廠的消費型NB跟進採用輕金屬機殼。
因此，摩根大通看好可成將是最大受益者，不僅將其投資評等由中立升至加碼，目標價更由81元升至112元。而鴻海(2317)集團旗下金屬機殼廠鴻準雖然也為主要受惠廠商，但因為鴻海積極搶進B代工領域，導致NB代工廠轉單或進行垂直整合，自行生產，鴻準的成長動能相對受限；不過，摩根大通還是將鴻準的評等由減碼升至中立，目標價一口氣由52元升至98元。
摩根大通分析師哈戈谷認為，可成除了明年營收可望有顯著成長外，產能利用率也將從60 %提高到76%，預估可成2010、2011年的獲利成長率為40%和12%，因可成身為主調的金屬機殼供應商，未來還還可見到價值重估行情，儘管可成第3季財報表現並不會太出色，影響近期股價拉回，但卻也提供了一個進場時機點。
對於另一家金屬機殼大廠鴻準(2354)的表現，哈戈谷的態度則比較保留，主要的原因就在於鴻海極搶進NB代工所引發的後續「防鴻效應」，包括仁寶(2324)、廣達(2382)都在努力降低對鴻海集團關鍵零組件的依賴性，並積極加強自身的垂直整合，仁寶和巨騰(9136)合資的機殼廠巨寶就是一例，如此恐導致鴻準未來的成長受限。
【2009/09/21 聯合晚報】@ http://udn.com/