《資訊服務》ASP受壓縮，訊連成長動能有限
2009/09/24 14:01 時報資訊
【時報記者莊丙農台北報導】雖然開始進入PC出貨旺季，但由於低價電腦影響，法人維持訊連 (5203) 第二季法說會時，對下半年旺季不旺看法，認為因大廠主攻中低階產品，產品單價遭到壓縮，不含匯兌因素，估計第三季獲利季增5成，但年減約2成，第四季仍可比第三季成長2成，與去年第四季則是持平。
訊連第二季合併營收10.91億元，年成長5.3%，季成長5.1%，第二季營業利益為2.48億元，惟受到匯率波動因素以致於有5200萬元的匯損，單季稅後獲利為1.63億元，年衰退34.1%，季衰退21.9%。上半年稅後獲利為3.72億元，年衰退21.1%，每股稅後盈餘為3.3元。
訊連業績與PC產業成長性連動性高，下半年逐漸進入PC產業旺季，但因PC大客戶調整產品需求，將搭售中高階產品比重降低，中低階產品比重提升，需搭配軟體相對較少，影響訊連整體ASP表現，隨著營收、營業利益率提升，預估第三季獲利比第二季1.63億元成長約5成，可回到2.5億元附近。第四季進入傳統旺季，PC出貨量提升帶動軟體需求增溫，在營運規模回升，預估稅後盈餘約增加至3億元以上，季增21%。
訊連下半年受中低階產品需求較高影響，短期營收成長動能有限，但仍看好的藍光光碟機市場在明年表現。訊連積極佈局藍光市場，藍光影音軟體技術領先同業，但目前大廠推出機種仍少，藍光相關業績貢獻很小，未來因藍光授權協會允許未來可拷貝一次至硬碟（Managed Copy），「Managed Copy」預期將可刺激消費者採用藍光的意願，對訊連的正面影響將會在明年年中見到，另外，3D電影增加，也對訊連相關產品出貨有激勵作用。