經理人：5指標 觀察金融
【聯合報╱記者許韶芹／整理】 2009.10.04 02:37 am
陳韻如 匯豐全球趨勢組合基金經理人
從「庶民經濟指標」雖然可以大略得知經濟榮枯，但要正確判斷景氣風向，還是得依賴正統政府官方數據或是金融機構研究報告。
通常，全球金融市場主要觀察指標可分為五大類，包括：經濟面、金融面、評價面、風險面、技術面。
經濟面部分，包括房地產市場相關指標（例如房屋待售、成屋、新屋成交情況）、就業市場數據（例如失業率、初次申請失業救濟金人數）、採購經理人指數、出口成長數據等。
金融面最重要指標就是美國聯準會升息或降息動作。美國不僅是全球經濟火車頭，利率變化更是世界各國資金動向依據，當美國聯準會採取量化寬鬆低利率政策時，就會迫使停留在美國股、匯市資金大量竄流到新興國家、商品原物料市場；當聯準會轉向升息之際，則意味著經濟已經復甦，有緊縮貨幣需要。
評價面參考指標包括全球股票股利率、股價淨值比、本益比；債券部分則看債信評等、當地匯率強弱度、投資的債券種類與十年期公債間利差，利差越大表示投資風險越高。
風險面，最為人熟知的就是芝加哥選擇權交易所波動率指數，也就是一般報章雜誌常常提到的VIX恐慌指數，反應市場對於風險趨避心態。
另外，倫敦銀行同業拆借利率（Libor），也是風險面參考指標，代表銀行之間在倫敦貨幣市場互相借款利率，如果市場恐慌氣氛升高，借款利率就會上調。
技術面則可觀察股價指數是否高於12個月移動平均。如果是，表示長線趨勢轉強。
●給投資人的一句話：
金融機構研究報告才能正確判斷景氣風向。全球金融主要觀察指標包括：經濟面、金融面、評價面、風險面、技術面。
【2009/10/04 聯合報】@ http://udn.com/