奧運後看中國：物美價廉，Q4進場較安全
匯豐中華投信提供
2008 / 09 / 04 星期四 16:08 寄給朋友友善列印
精彩繽紛的奧運盛會圓滿落幕，但中國經濟前途的辯論才剛剛展開。部份經濟學家認為，奧運前基礎建設所形成的大規模投資需求，及奧運期間國內外遊客帶來的巨大消費力道將逐漸轉弱，但也有市場分析人士認為，中國股市跌幅已深，偏低的本益比將吸引外資陸續回流。
本益比跌破歷史水準，價值投資者蠢蠢欲動
投資最重要的原則在於價值，當市場本益比遠低於歷史平均水準，表示股價相對企業獲利能力，正處於較為便宜的時點，對中長線資金深具吸引力。雖然中國市場目前呈現弱勢整理格局，但只要市場信心恢復，中國股市將有機會成為起漲領頭羊，日前巴菲特意圖再次收購中國企業遭拒，便可見其中端睨。
股市非理性下修，中國可望再展吸金魔力
匯豐中華研究團隊指出，中國股市本波修正非理性成份相當高。截至9/2為止，滬深300指數已下跌57.2%，對於長線佈局投資人，這是一個不錯分批進場的時點。從全球大環境來看，次貸引起的金融體系崩潰風險已降低，加上美國、日本利率處於低檔，市場資金充裕，只要美股止穩，市場信心恢復，中國股市不排除率先反彈，創造可觀上漲空間。
由於目前全球仍籠罩在通膨與次貸餘威的陰霾之下，匯豐中華提醒看好中國前景的投資人，現階段全球景氣雜音仍多，最好等到第4季相關疑慮沈澱後再行進場；投資策略方面，則可透過全球新興市場平衡基金進行佈局，藉由納入債券部位分散波動風險。