巴黎證：面板股買點還沒到
【經濟日報╱記者林杰兒／台北報導】 2008.09.08 02:16 am
面板產業進入9月旺季，不過，法人對面板後市展望並不捧場。摩根大通建議投資人趁機出脫面板股，巴黎證券也強調，面板族群未來還有許多利空風險，儘管目前股價已跌深，最佳買點仍未浮現。
當市場還在樂觀期待面板第四季需求可望回升，康寧卻無預警調降本季財測，不但投資人挨了一記悶棍，全球面板股也隨之下錯，上周台股面板類股表現持續疲軟，友達（2409）、奇美電（3009）、華映（2475）等多檔個股股價同步走跌。
巴黎證指出，平面電視需求能見度仍低，7.5代與8代廠的產能開出，勢必衝擊面板價格走跌；電視產業如SONY、SHARP的垂直整合，長期來看也不利國內面板族群接受委外代工的業務發展，就算面板股P／B值已跌到歷史谷底，對於族群投資評等仍為「中立」。
產業旺季來臨，不過面板價格仍持續走跌，過去兩個月的跌幅更超過法人預期，市場需求也未隨價格下探而明顯回溫。麥格理指出，原物料回檔的速度已無法彌補面板價格滑落的衝擊，業者毛利空間勢必將更受到壓縮。
根據Display Search統計，監視器面板目前的價格已接近成本。法人認為，未來報價或產能持續縮減的空間相當有限，旺季效應將有助於進一步消化存貨到較為健康的水位。
雖然價格可望止跌、需求也將有所復甦，但麥格理強調，面板產業最主要成長動能的平面電視，目前買氣表現仍然疲弱，監視器面板的強勁成長可能也很難延續到第四季，因此無法斷言產業整體展望將轉趨樂觀。
巴黎證目前給予友達與奇美電的投資評等均為「中立」，目標價分別下修至39元與22.5元；認為儘管股價已跌深，未來仍將以區間反彈格局為主，不建議投資人貿然搶進。
【2008/09/08 經濟日報】@ http://udn.com/