【太平洋證券晨訊】短線恐持續下探再行反彈
2008/09/08 08:03 中央社
日期：2008年 9月 8日
※盤勢分析
止跌訊號尚未顯現 短線恐持續下探再行反彈
美股道瓊指數 4日大跌344.65點收在11188.23點，台股 5日開盤大跌185點後，盤中跌勢放緩持續拉回，終場下跌105.35點，跌幅達1.64%，尾盤收在6307.28點，成交量967.41億元。在亞洲各國方面，日經指數下跌345.43點，跌幅達2.75%，尾盤收在12212.23點。香港恆生指數下跌464.58點，終場收在19924.9點，跌幅達2.28%。南韓綜合指數下跌22.05點，終場收在1404.38點，跌幅達1.55%。上海綜合指數 5日大跌74.96點，尾盤收在2202.45點，跌幅高達3.29%。
美股 4日受到零售銷售與就業市場疲軟，即使有Wal-Mart Stores、生產力與服務業指數等多項利多題材，仍不敵全球經濟恐加速衰退、投資人信心潰散等影響，導致上週四暴跌344.65點，終場收在11188.23點。
台股 5日開盤受到美股大跌連動影響，早盤跳空大跌185點，再加上景氣藍燈、馬政府633跳票等連日影響，融資斷頭賣壓愈趨沉重，在盤勢一路下殺至低點6211.35後出現低接買盤，雖然盤中在聯發科等IC設計及權值股等領頭止跌回穩下，跌勢趨緩，但受到金融、營建等類股拖累，大盤持續在6300上下震盪，尾盤以下跌105.35點做收。
在前日馬總統表示633政見恐跳票後，台股空方摜壓沉重投資人信心崩盤，即使 5日一早馬總統即出面澄清633政見仍會陸續實現，但台股在開盤仍不敵美股大跌的連動影響持續下探，再加上BDI指數持續重挫、房地產今年的928檔期行情將落空、陸客來台觀光商機恐泡湯等多項經濟利空及內需疲軟消息，導致 5日在營建、觀光、鋼鐵、水泥等傳產部份出現多檔跌停。在電子股部份，電子族群已全數公佈半年報，以多家上半年營益率均呈現年衰退的狀況，可以看出今年消費性電子產品需求減緩，整體景氣不佳的窘境，短期內電子族群仍須看個股表現。
面板族群裡以大廠表現相對小尺寸的小廠疲軟，即使再傳出將二度減產以減緩降價幅度提升產能利用率，仍然不敵沉重賣壓。在DRAM及DRAM模組族群方面，由於半年報表現不佳，包含茂德、華邦電、威剛、勁永等皆以跌停作收。在IC設計方面， 5日呈現個股漲跌互見、各自表現的狀況，包含聯發科、致欣、雷凌、智原等皆上漲，而安國、沛亨、富鼎等則為跌停。。
由於受到景氣不佳、經濟數據疲弱不振、後續恐尚有金融未爆彈等多項因素影響下，全球股市近期表現如烏雲罩頂。投資人在信心匱乏的恐懼下，此波融資賣壓沉重，短期仍有一波下探的可能性，宜保守偏空看待。
短線方面，由於 5日成交量上升，若美股持穩，不排除在下探6000點關卡後會有一波反彈；長線可逢此時低點佈局半年報表現亮眼、營益率成長、下半年持續有業績支撐且本益比處於低點的個股。在選股方面，短線以獲利持續攀升的個股為主要標的；中長線在旺季恐將遞延的情況下，目前佈局電子類股宜以第三季出貨量較具能見度的為主；長線則可佈局產品銷售分散全球，較不受美國景氣影響的相關個股；以及下半年預估出貨放量的低價NB相關族群以及部分太陽能、手機等個股。
電池模組廠從去年底即呈現料源供應吃緊，由於缺料的狀況將在第三季順利解決，因此下半年表現可望較上半年及去年都大幅成長。由於今年低價電腦崛起，在M型化社會趨勢下，整體市場反應不俗，各家NB品牌廠目前已積極佈局低價電腦產品，建議可逢低佈局相關品牌廠，以及有順利切入低價電腦的零組件廠。
另外新興國家內需與全球景氣波動連結性較低，可望在已開發國家進入經濟成長遲緩甚至衰退時，積極進行基礎建設提升，因此目前看來對於內需建設持續強勁，建議仍可在原物料處於低檔時期佈局。在生技類股方面，長線看來各國均積極發展生技產業，此領域趨勢確立且目前台灣生技類股基期仍低，成長空間相當大，因此建議可積極佈局具有製藥相關的個股。
※投資建議
投資建議上由於目前多家廠商對於第三季的整體環境看法漸趨保守，短線上仍有下探疑慮，操作上宜以長線佈局為主。電子股方面可選擇上半年營益較去年成長，下半年有業績支撐，而股價近期受大盤影響嚴重低估的個股作逢低承接。
個股選擇以預期下半年出貨良好，營收可望持續成長個股為主，如華碩、宏碁、晶技、聯發科、新普等。太陽能方面可積極佈局掌握料源，至於原物料方面，可佈局掌握料源、產能持續擴充且營收下半年仍將攀升的個股，如茂迪、昱晶、益通等。
另外在節能概念股族群，逢低積極承接營收表現持續亮眼的巨大、美利達等自行車類股以及億光、燦圓、宏齊等LED類股。
※個股分析
‧東洋 (4105)
專注癌症藥品研發，努力開發新產品維持毛利率，且近期調漲藥品售價以反應成本。
‧中日新 (8266)
下半年低價電腦需求強勁第3季生產線持續滿載，且代工不代料可維持毛利率，獲利表現佳。
‧良維 (6290)
積極切入美國大廠帶動毛利率，且高毛利的新產品環保線材佔比持續提升。
‧新普 (6121)
電池芯缺貨緩解營收逐月升高，積極切入新產品應用領域，營運穩定。