2009/10/27 星期二
大
盤
分
析
與
觀
盤
重
點
ECFA 利多激勵惟追價買盤不足
觀察重點：
美股周一(26 日)開盤大幅反彈一度站回萬點，然而由於美元強升，拉低能源股，加上金融股也走
低，使得美股午盤大跌。道瓊工業指數下跌1.05%或104 點，收報9868 點。S&P 500 指數下跌1.17%或
13 點，收報1067 點。Nasdaq 指數下跌0.59%或13 點，收報2142 點。費城半導體指數上漲0.33%或1.03
點，收報317.44 點。
1.工業企業疲弱的業績拖累下，美國股市上週五收盤走低，道瓊跌至10,000 點以下，主要指數跌幅都在
1%左右，其中費城半導體指數跌幅3.19%最大；亞股受到美股收低影響週一普遍以小低盤開出，但隨
即走高，台股在大陸對ECFA 釋出善意回應下，上漲51 點開出，並在台塑四寶等權值股拉抬下，指數
一度大漲逾百點，但追價買盤不足，終場大盤指數上漲19 點，收在7668 點，成交量萎縮至1053 億。
2.技術面分析：大盤於10/20 創下新高7811 後，由於量能不繼買盤乏力而急速拉回，週五出現代表止跌
訊號的母子K 棒型態，週一受到國台辦釋出ECFA 善意回應激勵，大盤以高盤開出，但大盤追價意願不
足，午盤過後大盤即回補當日跳空缺口，五日均線得而復失，顯示當前大盤止跌有餘但上攻動能不足，
短線大盤將陷入整理；以波浪來看當前已進入第五波末升走勢，以初升段3955 到4817 漲點862 點的
黃金螺旋4.236 倍計算滿足點在7815 點，第三波不能最短，則第五波高點不能高於8186 點，高檔留
意變盤量1880 億，推升動能不足下，操作上仍以區間操作為宜。
3.籌碼面分析：外資買盤是9 月份台股大漲最主要的推升動能，累計10 月份雖然仍是買超243 億，但近
三日卻共計賣超了195 億，期貨部份也仍是小幅淨空單，心態已由9 月份的偏多，轉為保守，但尚未
到偏空階段，外資賣超金額是否擴大，為外資心態是否由保守再轉為偏空的主要觀察重點；資券部份，
融資近期緩步增温，來到2354.99 億，相較6629 點位，增幅約17.8%，與大盤最大漲幅相當，可將融
資增幅減大盤增幅>5%當作警示點。
4.類股結構分析：10 月份外資在類股買賣超金額上相當極端，電子賣超9 億，金融買超180 億，其他傳
產類股買超金額也在10-20 億不等，使電子佔大盤成交比重週一再度掉到五成附近，指標股2454 聯發
科尚未出現止穩訊號，月線306 點關卡為多空轉折點；而金融指數受ECFA 利多激勵，週一出現向上跳
空缺口，但量能及KD 持續背離，須補量才有再創高機會。
類股走勢分析：
1.塑化股：大陸國台辦主任王毅週末表示，兩會可在第4 次江陳會就商談及簽署ECFA 交換意見，塑化
股為直接受惠股，台塑四寶領頭上漲，1301 台塑、1326 台化、1303 南亞等上漲逾半根停板，惟塑化
股佔大盤成交量比重近6%警示點，不宜過度追高。
2.生技股：天侯逐漸轉涼，市場預期新流感H1N1 病毒轉強，疫情將擴散，盤中清潔劑、口罩、防護衣
等概念股走強，原料藥、保健食品等族群走勢也不弱，1732 毛寶漲停鎖死，1325 恆大也一度觸及漲停，
其他相關個股1701 中化、4123 晟德及9103 美德醫也都維持紅盤之上，逢回可偏多操作。
3.金融股：距離月底簽定MOU 只剩一週，加上大陸國台辦主任王毅對ECFA 釋出善意回應，金融指數週
一跳空開高，其中又以大陸佈局較為完整及入股題材的相關個股漲幅較大，包括2881 富邦金、2891
中信金及2890 永豐金，漲幅都在1%左右。
4.鴻海集團：2317 鴻海九月營收擺脫低迷以1494.38 億元創下今年新高，旺季效應宣告開始，且在明年
景氣可望復甦，以及NB、LCD TV 等產品訂單斬獲不小之下，外資紛紛調高其評等及目標價，週一股價
再創波段新高；集團其他相關個股同樣有亮麗表現，2354 鴻準再創一年二個月新高，惟125 元以上賣
壓不輕，支撐在105 元。
5.網通股：2009 年台灣寬頻通訊展26 日登場，展覽主軸除WiMAX 外，寬頻應用也備受關注，各國大力
興建寬頻基礎建設，加上雲端運算發展，寬頻應用中的光纖產品更是各家廠商力爭潛在商機，網通設
備廠包括2391 合勤、2332 友訊、3380 明泰等個股題材備受期待，拉回可逢低佈局。
操作建議及策略
當前大盤止跌有餘但上攻動能不足，短線大盤將陷入整理，盤面上類股間的輪動將加速，個股表現
空間更甚於大盤指數空間，不宜過度追高，選股以具備實質業績面，以及未來營運動能強之績優個股擇
強操作。