2021.03.08 05:59

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文｜理財組

歐美新冠疫苗接種進度持續，市場對於達到群體免疫時間態度正面，疫情帶來的影響有望逐漸降低。從基本面來看，在2月陸續公布完畢的美國企業財報多數表現亮眼，標普500超過8成的企業財報優於預期、資本支出多上調；美國關鍵經濟數據如房市、工業部門及零售銷售等，近來也多優於預期或持續轉佳。

政策上，拜登政府的大規模財政支出有望於近期通過，加上聯準會近日也再次重申短期內會維持當前寬鬆貨幣政策與購債計畫，皆有利對金融市場後續帶來支撐。然而在美債殖利率再度攀升、科技股估值偏高擔憂，以及短線內沒有明顯趨勢帶動的影響下，股市近期仍呈高檔區間震盪走勢。

美股預報：晴天

利多：

美國總統拜登1.9兆美元刺激法案獲國會眾議院通過並進入參院討論，有望在3月中左右通過，並利於經濟加速復甦。
美國聯準會多名官員於近日表示，近期內將延續當前寬鬆政策及購債計畫，資金應不會於短期內收緊。

不確定性：


疫苗施打進度及變種病毒的發展，是否造成疫情再次擴大。
美債殖利率升幅及速度須留意。

鏡週刊投資建議：

在經濟持續復甦、政策利多延續的前提下，不確定性逐漸消失，市場的漲勢可望擴散至更多類股族群，不再集中於大型科技。布局上，除持續參與如數位生活、未來能源、醫療科技、人工智慧在內等，也應關注基期相對低的契機，成長與轉機兩大方向皆不錯過。

在債市投資方面，在當前低利環境下，資金將持續追求較高收益，故信用債將優於公債，在布局時著重品質，預防尾端風險，並建議可布局低波動複合債或短年期高收益債，降低在利率上揚過程中對資產帶來的衝擊。