政策搖擺 逼融資戶上斷頭台
【聯合晚報╱林超熙】 2008.09.10 03:26 pm
連日來的台股遭受企業第二季財報不佳、國際股市走跌、前第一家庭海外洗錢引爆政局混亂，加以上台百日的新政府政策擺不定等諸多利空衝擊，指數破底，融資戶有如風中蠟燭，逾百億元的融資籌碼，於近期慘遭斷頭出場，融資戶損傷慘重。
融資的減肥速度超越指數
截至昨日，大盤融資餘額降至2367億元，為近2年來的新低水位，較最高水位3686億元已減少1319億元或35.8%，相較指數由9309到6211的跌幅33.3%略大，代表融資的減肥速度超越指數。
上周指數大跌738點，指數最低點一度壓低至6211點，為種下這波龐大融資戶遭受保證金追繳與斷頭處分的元凶，證金公司表示，周一大盤好不容易因美國政府接管次貸風暴主角「二房」的利多，加上財政部釋出將調降證交稅的訊息，激勵大盤向上反彈大漲351點或5.7%的漲幅，可是隔日(周二)卻又因執政高層對降證交稅態度不一，反對降稅聲浪潛伏，引爆大盤再告拉出一根殺傷力頗強的233點長黑，更引發融資斷頭危機一觸即發。
二線股仍處於探底跌勢
證金業者進一步表示，除非大盤能連拉3天的長紅，墊高指數到6708前一波的低點上，帶離6500點以下的高風險區，否則融資追繳與斷頭的壓力風險依舊四伏，尤其是大盤走盤跌格局時，指數常因台積電、聯發科的撐盤，使得未占指數的二線股依舊處於探底的跌勢，更壓迫融資戶的斷頭壓力。
這波指數低點6211，創下94年12月中以來的32個月來的新低，四家證金業者的融資維持率也應聲跌破140% ，並向130%高危險區逼近，另數十家自辦信用交易融資券業務的證券商，更有少數業者的融資維持率已跌早至130%低點，最近幾天中，融資斷頭、追繳令都高達數千筆。
就在大盤瀕臨可能再破底的危機中，昨晚又因美股三大指數全面大跌，增添今日的台股下殺變數，一早8點45分率先開盤的台期指，以下跌百點開出，市場籠罩盤勢再探底的低迷氣氛，幸大盤於開盤後，傳出政府四大基金進場護盤消息，金融、營建全面反撲上漲，才暫告化解盤勢可能重挫、融資再告斷頭的危機，惟市場高度期盼政府四大基金進場護盤拉抬動作，不要有一搭沒一搭，應持續進行多日，把市場的投資信心帶上來，讓融資維持率有機會回升到150~160%安全區，大盤才有契機於第四季醞釀一波反彈行情。
挑選政府基金標的布局
證券分析師指出，在盤勢尚未走穩前，空手或持股部位低的投資人，想趁低布局買股者，宜避開高融資使用率的族群，挑選政府基金鎖定護盤的績優股，抑或融資餘額已大幅降低的族群，長線持有的投資風險已低。
【2008/09/10 聯合晚報】@ http://udn.com/