最近全球原料商品市場漲勢既廣又強，已使一些交易商與分析師預期，在全球各大經濟體同步復甦的支撐下，商品「超級周級」已經開始出現，但也有專家預期只會出現「景氣循環周期」。（延伸閱讀： 【大佛心法】全球經濟復甦帶動大宗商品需求，澳幣何時才會轉強？）

中國大陸對商品需求強勁，各國政府推出龐大的刺激經濟計畫，加上投資人對全球經濟「綠化」下大注，已拉高多種重要原料的行情。

鋼鐵原料鐵礦砂、汽車觸媒轉化器的原料鈀金、工業金屬銅、以及木材等商品的價格，上周全都創歷史新高。穀物、油料作物、砂糖及乳品行情也都勁升，玉米更是八年來首次見到每英斗7美元的價格，標普GSCI現貨商品指數（追蹤24種商品行情）今年來已大漲約24%。

供需因素為漲勢火上澆油
中國大陸及歐洲經濟快速復甦，且美國也強勁反彈，住宅市場熱絡，已引燃需求預期。另外新冠肺炎疫情攪亂供應鏈，且一些原料的庫存量偏低，都為商品行情火上澆油。

一些交易商、分析師及企業主管都預測商品市場將出現新一波「超級行情」，亦即需求持續超過供給，帶動長期性的上漲行情。

重量級商品貿易商托克集團（Trafigura）首席經濟學者Saad Rahim表示，美國政府啟動大規模支出計畫，已使市場預期美國對原料商品的需求將增強，「拜登政府現在又提出兩項新支出計畫；如果落實，又將產生超強的充電效應。行情才剛開始」。基金經理人也大力支持商品資產，作為對抗通膨上升的避險工具。

電動車用電池及馬達需要鋰、稀土等一整套原料，也帶動這些原料大漲。中國大陸碳酸鋰需求強勁，今年來價格已上漲逾100%；電動車馬達用的稀土釹鐠精礦（NdPr）及鈷礦價格也上漲近40%。

標準礦業情報公司主管摩爾斯指出，「電動車出現超級周期，則原料商品也將水漲船高」。

與傳統汽車有關的商品也上漲。由於歐洲及中國大陸採取更嚴格的汽車排碳標準，使觸媒轉化器（降低排碳量）所需的鈀金漲破每英兩3000美元。Jefferies集團指出，這可能導致全球傳統汽車的銷量成長減緩。

石油價格也走強，布蘭特油價已突破每桶65美元，主因各國經濟陸續解封促使需求增加，且石油輸出國組織和盟國（OPEC+）持續約束供給量。高盛集團上周預測今年下半年油價將漲到80美元，並表示各國經濟解封將使原油需求增加逾5%，因此今年夏季可能出現原油供給短缺。

後市展望看法分歧
至於這一波原料熱潮會持續多久，市場看法相當分歧。嘉吉貿易集團主管Alex Sanfeliu指出，「這是一次迷你型超級周期。我不認為會像上一次那樣久。現在供給與需求的反應速度都更快」。

新加坡Olam國際農產品貿易集團專家指出，預料食品類商品不會持續上漲，但預料未來6-12個月由於經濟解封，使商品潛在需求甚強，「可能帶動價格進一步上漲」。

CRU集團指出，商品行情多頭走勢可能持續一段時間，但較可能是景氣循環性的上升，而非超級周期。