文/基金一姐趙靖宇

疫情增溫，ETF市場也很熱，最近黏著有兩檔新問市的台灣半導體ETF，不論名稱、承銷價、追蹤指數、文宣廣告，沒仔細看，會以為是同一檔，連掛牌代號都連在一起，要是將來下單時手指不小心抖一下，還可能點錯標的，ETF鬧雙胞這還是台灣ETF史上頭一回！

趙姐其實已老花，怕大家跟我一樣萬一沒看清楚，先簡單介紹這對雙胞胎：

雙胞胎較早出生的一定叫老大，那就是先核准募集的中信臺灣ESG永續關鍵半導體ETF，代號00891，晚出生只好排老二了，它是富邦台灣核心半導體ETF，代號00892。

台灣半導體ETF鬧雙胞



很少見兩金控旗下投信在這麼接近的時間同時搶錢，還由同一家指數公司編列，難道是發生人與人的連結所造成？姐很不解的是後送件後募集的難道沒發現廣告與早於近半個月先跑的同業如此相近？也沒打算修改？如果被人冠上“抄襲”，後來者不是有點沒面子？

帶過小孩的就知，家裡排行老二多少會嫉妒、不服氣，為什麼晚點出生，什麼事都是老大先，趙姐不是他們的媽，不需要手心手臂都是肉，當外人反而可以清楚比較，我就以中信VS富邦的大外宣，即對客戶的廣告文宣品，比一比兩檔的差異性在那裡？（以下簡稱中信永續、富邦核心）

• 權重設計：中信永續單一個股權重不超過20%，前五大成分股占整體權重需在65%以內，指數前五大持股為聯發科、台積電、聯電、聯詠、日月光（至4月底止，因聯發科表現強勢，權重超車台積電成第一大）；富邦核心半導體第一大個股權重25%（前五大佔比49%，第一大台積電佔一半），其他個股權重不超過6%。>>>>>>中信有的是一列護國神山群，持股較平均，富邦重押一座護國神山，以花15元即可擁有護國神山群概念來看，中信才有通包。
• 指數篩選重點：中信永續要求採用晨星ESG 評核標準高於40分之台灣半導體產業股票組成之指數 ；富邦核心主要納入 GPA（GPA 定義為營業收入減銷貨成本後，除以總資產）因子篩選之半導體產業成分股所組成之指數。>>>>>>ESG已為全球投資趨勢普世價值，中信永續的基金名即定調以ESG為篩選主軸，富邦核心另在公開說明書表示會以公司治理把關，以ESG的投資主流來看，中信搶先一步。
• 調整次數：中信永續指數是每季調整一次，5月28日進場後，下次調整為7月；富邦核心是半年調整一次，每年4月及10月的第4個周五。>>>>>>今年因台灣疫情爆發加上科技業領頭羊美股通膨疑慮，市場震盪，個股走勢分歧，持股調整的次數增加較靈活彈性，中信略勝一籌。
• 收益分配：中信永續是季配，每月1、4、7、11月配發；富邦核心是一年兩次，每年6月底及10月底配發。>>>>>>這樣來算，利息每匯進帳戶一次會扣30塊匯費，利息分了四次給，每次拿到一定比配兩次的少，富邦的成本稍低。
• 指數涵蓋範圍：中信永續指數前十大持股為聯發科、台積電、聯電、聯詠、日月光、瑞昱、矽力-KY、環球晶、穩懋、南亞科；富邦核心指數前十大持股為台積電、聯發科、聯電、聯詠、瑞昱、環球晶、穩懋、世界、譜瑞-KY、中美晶。>>>>>>中信的半導體製造供應鏈各龍頭權重配置較平均，有押記憶體股還有龍頭封裝；富邦的台積電佔1/4 過大，其他持股皆低於6%較分散，但缺記憶體及封測，中美晶&環球晶重複，以兩檔皆強調橫跨半導體上中游產業來比，中信包覆較為完整。
• 績效比較：富邦公開資料的績效表現都只算到去年底，特別拿出中信指數相比，富邦核心指數五年年化報酬率21.9%，贏過中信21.2%另又強調至去年底止， 6年績效188%，勝大盤58%，5年報酬225%，勝大盤115%；中信永續指數5年期績效是算到今年四月底為254%，勝富邦的236%，全部以四月底做切點，5、3、2、1年、6個月，3個月，無論短中長期，中信皆超過富邦。>>>>>>趙姐的書曾點出基金公司的行銷話術之一，秀績效只找對自己有利的基期截給投資人看，科技指數最好跟同類型或電子相關指數相比，只跟加權指數比有點奇怪，五月募基金，文宣資料製作更新至四月才是即時，只給到去年的資料實在有點落後，如果基期以今年4月回推，中信所追蹤的指數表現相對較好，不過，兩指數若全部算到5月份，台股因疫情全面爆跌，一定難逃此一衝擊，台灣資訊科技指數及台灣加權指數5月1日至17日為止，各下跌12%及11%。

總之，在尚未進場之前，過去績效不代表未來表現，兩檔ETF均是針對半導體產業量身訂做的配置，半導體產業不僅是台股的護國神山，在全球也有舉足輕重的地位，未來仍是備受注目，兩檔ETF將參與造山，相信均是贏家，但兄弟爬山，各自努力，該講都該講了，想跟誰爬山自行決定。

（以上作者提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險）