兆豐期貨台指選擇權盤前－利多反跌 市場信心仍待恢復
2008/09/12 08:04 兆豐金
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
◎「大盤走勢」：
政府週三晚間宣布調降證交稅，從原定的千分之三 降至千分之一點五，調降的期限為半年。但目前全球金 融環境不佳，即使政府絞盡腦汁想振興經濟，仍無法阻 止外資持續性的大幅賣超，政策無法順利的獲得信任， 匯市也受到外資資金匯出下，股匯市皆重挫。週四大盤 與亞股同步開低走低，但跌幅卻相對較深，近期景氣悲 觀氣氛仍瀰漫，不排除指數仍有持續破底的危機，建議 近期以退場觀望為佳。週四大盤終場下跌206.06點，以 6251.95點作收，成交量為857.76億元。
◎「期貨走勢」：
台指期週四大跌222點，收在6230點。就價差方面 來分析，九月台指期逆價差21.95點，電子期逆價差 1.48 點，金融期逆價差4.37點，九月摩台期逆價差 0.46大點。
週四台指期小跌15點開出後，空方便開始發動攻勢 ，指數開始一路向下震盪，收盤以長黑K棒作收。政府 利多無法提振投資信心，多方已無防守的決心，盤勢只 能隨空方進攻而持續向下測底，最低點碰觸到九月五號 的低點6203，盤中維持多空激戰的走勢。就技術分析的 角度看來，台指期日KD已出現死亡交叉，且CCI指數仍 在零軸之下，在全世界基本面還未好轉之前，指數變動 趨勢仍無法預測，投資人應保守操作，此時停損機制必 須嚴格執行，才能避免損失擴大。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交 易人減少淨空單4,106口，目前為淨空單4,630口，特定 法人淨多單增加5,814口，目前為淨多單3,733口；外資 、投信、自營商三大法人週四淨空單減少3,801口，目 前水位為淨空單8,499口。
◎「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分集中在 6500~6600序列，賣權部份則集中在6100~6200點序列。 另就未平倉量來分析，九月份買權的OI目前上升為 544,570口，最大序列仍為7500點的42,998口；而賣權 的OI水位降為169,769口，最大序列仍為6300的23,231 口。未平倉量put/call ratio由前一交易日的0.35下降 為0.31。隱含波動率方面，九月買權平均隱含波動率由 39.19大幅上升至43.12，九月賣權平均隱含波動率由 41.86上升至43.54，多空雙方有佈局買進call與put進 場押寶的動作出現，操作上建議波動率過高時應避免買 方策略，可在指數上下檔佈局價差策略。