麥格理:避開中概原物料股
【經濟日報╱記者林杰兒／台北報導】 2008.09.15 02:34 am
國際經濟情勢惡化，拖累新興市場需求也明顯下滑。麥格理證券指出，一旦中國需求趨緩，以大宗物料為主的中概股族群將首當其衝。
所幸，中國7月零售銷售表現較去年同期大幅增長24%，桌上型與筆記型電腦的買氣幾乎不受總體情勢影響，麥格理點名聯強（2347）、華碩（2357）等已有相當市場占有率優勢的消費型電子商品廠商，未來表現將明顯領先大宗原物料族群。
全球經濟成長趨緩，影響所及，歐、美以外的新興市場也同受波及，尤其後奧運時期的中國是否面臨成長停滯的困境，備受關注。麥格理證券指出，一旦中國市場需求萎縮，塑化、紡織、水泥等大宗物料族群，所受衝擊將最明顯，至於市占率穩定的科技股表現則可相對持穩。
隨著國際需求下滑，向來是「世界工廠」的中國也難倖免，第二季與7、8月的出口成長持續減緩，儘管政府積極挽救房市，不過包括水泥、紡織、塑化等台商企業在大陸的業務表現，仍受到相當程度的衝擊。
麥格理表示，過去這些具有中概色彩的台灣企業，股價向來比在大陸或香港掛牌的競爭對手相對便宜，不過，隨著陸股與港股近期股價的大幅修正，這部分的價格落差優勢已經逐漸縮小。隨著A股與H股走跌之後，下一波面臨減碼（De-rating）風險最大的族群將包括水泥、食品飲料、零售類股等。
麥格理認為，台泥（1101）、福懋（1434）、台橡（2103）等大宗物料族群的後市表現並不看好，統一（1216）也因在中國市占率持續下滑，營運展望看來趨於保守；聯強、華碩、聯發科（2454）等市占率穩定的電子股表現將可望相對穩定。
【2008/09/15 經濟日報】@ http://udn.com/