中國新政策十二檔受惠股
‧先探投資週刊 2009/12/04
泰豐、華豐明年將領進步獎
中國明年持續擴大內需消費，針對農村、城市、換代、節慶、信用的五個方向出招，而二○一一到一五年的十二五規劃當中，也鎖定七大新興產業（新能源、節能環保、電動汽車、新材料、新醫藥、生物育種、資訊產業），除了原先的內需通路中收股之外，有哪一些新的受惠族群？本期先探將為您領先探討。
從中國的政策新趨勢來看，內需與新產業是兩大成長區塊。內需當中，汽車的成長性將優於食品股，食品業的利多已經發酵數年，基期逐漸墊高，目前中國國民所得已經拉升到三千美元以上，正好輪到汽車產業蓬勃發展，並且汽車從整車到輪胎、零組件、電子元件等，族群龐大，胃納量夠大，足以形成內部輪漲。
近期駿威汽車、吉利汽車、長城汽車、濰柴動力等持續創波段新高，東風汽車、華晨、上海汽車、生產輪胎鋼線的興達國際等，也是維持高姿態整理，隨時將創新高，這非常有利於台股汽車族群短線整理過後繼續向上攻擊。正新是績優生，不過每年都考九十分，明年考到一百分，也不容易拿到進步獎，反觀泰豐、華豐原本都在及格邊緣，但若是明年考到八十分，進步的幅度就很大。泰豐近期從二九元回檔到二三．二五元，力守季線支撐，單日量從三．一九萬張急速萎縮到二千張以下，融資波段減肥一．八萬張，三大法人則加碼的近六千張，籌碼面呈良性調整。華豐今年前三季的營益率分別為一．四八％、八．二四％以及一一．八五％，本業跳升得非常快，未來海外廠回台掛牌ＴＤＲ是近期題材，中國大陸汽車業大餅則是長線商機。
嘉裕西服受惠中國精品商機
另外一個內需趨勢則是精品的強勁需求！去年金融風暴，ＬＶ（Louis Vuitton）全年利潤比前年上漲二．一％，不過在美國與日本的銷售收入分別下降了四．○三％與五．一六％，成長動力完全是靠中國市場。近年來法國香水品牌香奈兒大量增加中國主要財經頻道廣的曝光，今年在中國有二位數成長的紐約時尚品牌Coach（NYSE：COH）決定要新開一五家門市，二○一四年將增設五○家，全球精品加速齊集中國。
從二○○四年以來，中國精品消費年成長率始終維持在一五％以上，有研究報告指出，未來五年，包括中國的新興市場消費將有二○％到三五％的成長，高盛預估，中國精品市場可維持每年二五％的複合成長率，到了二○一五年，中國的市占率將從現在的一八％拉升到二九％，正式超越日本成為全球最大的精品消費市場。世界奢侈品協會在○七年的報告中指出，月收入人民幣二萬到五萬的中產階級，已成為中國奢侈品消費主力軍，到二○一○年，這批「消費大軍」將會達二．五億人，當中國的國民所得越來越高，對於精品的需求也將越來越大。
新能源部分例如風力發電、太陽能，節能環保部分例如水資源、ＬＥＤ、智能電網、環保材料、碳權交易等，新材料與電動車則交會出電動車的正負極材料等，新醫藥則可留意整理半年的生技醫療股。
中碳過去幾年現金股息都在四．二到五元之間，今年前十月ＥＰＳ四．五四元，估計明年現金股息應不會少，高額的現金股息已經在下檔撐起一層防護網。目前所謂的電動車電池概念股中，普遍還沒有營收處於慘賠階段，中碳則是當中進可攻退可守的穩健標的。
杜拜缺口（七七三三到七六三三點）三天就被回補，整個國際金融市場多頭氣氛仍旺。中國股市在十一月二十四日爆出大量長黑棒，大家都擔心會不會像是七月底的大量長黑一般，又進入三個月的回檔整理。不過深圳Ａ股很爭氣，十二月三日指數一二九七點，只差一點就可完全收復十一月二十四日的一二九八．七之高點，而其收盤指數一二九六點，則已經創下收盤指數的年度新高，中國股市有機會持續擔任領頭羊的角色。
新奇美成形 聯詠、信錦先受惠
ＮＢ當中廣達、仁寶提前決定農曆年不休假，以免沿海工人返鄉後就不再出來而缺工，並以增發加班費支應。歷年第一季平均季增下降二○％，明年Ｑ１只下降一○％到一五％，是歷年最好的一年，已經有外資表示ＮＢ未來將「四季如春」。
面板產業已經壞很久了，群創併了奇美，形成新奇美，競爭力大為提升，友達也加速各方位的布局，再加上景氣逐漸復甦，明年面板產業有機會從谷底出發，相關的零組件均值得注意。郭董近期有意提早新奇美成形的時間，對於相關受惠零組件公司，無疑是利多趨勢的提前。聯詠過去供應群創六成的訂單，以及奇美二成訂單，倘若以同樣生產中大尺寸面板驅動ＩＣ的聯詠與奇景相比較，奇景以六吋晶圓生產，聯詠則是八吋晶圓，顆數多很多，成本相對較低，聯詠的毛利率就比奇景高出五％，狹路相逢勇者勝，未來聯詠在新奇美的商機大幅提升應可期待。
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