2009-12-26 工商時報 【本報訊】
盤勢分析：台股指數在美股續創波段新高的帶動下，昨（25）日開盤不久即一舉躍過8,000點，惟央行理監事會議決議限制銀行對台北縣市、台中七期、及高雄美術館等房價漲勢較高地段的貸款成數，導致營建資產股價走弱，加上近關情怯，買盤觀望及獲利了結賣壓以致開高走低，人氣族群仍集中在近期轉強的電子被動元件、DRAM族群等落後補漲股，盤中則急拉線上遊戲相關個股，整體類股輪動速度依舊快速，主流股依舊不明顯。
從現在到明年4月底前，為台股的財報空窗期，使得年底集團作帳行情、元月紅包行情、及具備新題材與新應用的題材在台股積極發酵，投機資金快速在各類股中轉動，如LED TV、藍光DVD、電子書、微投影、雲端運算概念等皆為盤面焦點。
看盤重點：台股指數自上周五開始與美國NASDAQ同步上漲，尤其以電子股漲幅相對最大，昨日盤中電子成交比重一度逼近80％，最近一周平均比重亦在70％以上，顯示人氣高度集中電子股。根據過去經驗，電子股成交比重達70％以上相對有過熱現象，另外，若配合電子指數月線圖而言，月K值已達92，亦處於過熱區，電子類股走強主因為對於明年新應用、新產品的作夢行情，及兩岸設廠投資的法令開放等消息面助攻等，未來電子股續強與否為觀察重點。
由於離2009年收盤僅剩4個交易日，預期在政府護盤及市場交投氣氛依然熱絡下，台股指數可望持續挑戰8,000點關卡。市場目前部分法人看法認為波段高點可能出現在第1季，若參考過去台股指數與台灣單季GDP走勢相對一致，則主計處預估台灣2009年第1季GDP將因低基期因素出現高達8.96％，但第2~4季則逐季下滑，搭配台股月線K值亦達90以上高檔區，研判台股短期走勢仍將維持高檔震盪，但須提防若單周出現重挫走勢，顯示台股進入修正階段機率提高。
此外，籌碼面亦為觀察重點之一，融資餘額自8月28日的1,999億元增加至12月24日的2,557億元，增幅約27.9％，同期間大盤指數上漲16.9％，有增溫的現象，籌碼面不穩定將有礙於台股持續上攻的力道。
投資策略： 現階段台股進入類股快速輪動格局，投機氣氛非常濃厚，較適合短線操作的投資人，但仍建議減量經營，並設停損停利點，類股則建議以盤面強勢族群為首選。長線投資人則建議若台股出現明顯拉回修正走勢後，考量企業2010年獲利持續成長的題材，再進行分批布局。
（作者為保德信金平衡基金經理人）