富蘭克林：2010年投資聚焦升息、通膨、資金移動、資產泡沫
2010/01/13 21:50 鉅亨網
全球景氣全面回溫下，富蘭克林華美坦伯頓全球組 合基金經理人張森貴今天表示，2009年全球股市紛紛交 出亮眼成績，在市場投資信心的逐漸恢復後，投資人同 時更關心，伴隨經濟復甦而來的4大議題，升息、通膨 、資金移動及資產泡沫；中國人行無預警調升銀行存款 準備金率0.5%，可整理短期行情，無礙全球經濟回溫。
去年全球股市在資金行情的推升下，漲了一波又一 波，漲至現在，資金依然充沛，張森貴表示，投資人仍 須留意全球央行的動作，因關注通膨的防止，部分國家 央行已開始升息，而其他央行雖未提高利率，但量化寬 鬆的貨幣政策紛紛慢慢退場，以收回市場多餘的資金。
張森貴指出，接下來，投資人應多留意經濟復甦所 帶動的企業獲利回升，是否能夠如市場預期的大幅成長 ，並在資金行情結束時，基本面的行情能夠緊跟而上， 使股市能夠持續接演主升段的行情，以避免因銜接空檔 過久，使股市大幅回檔。
展望未來，張森貴認為，目前市場資金仍然充沛， 但短期內股價漲幅已大，獲利了結的賣壓不小，市場有 回檔整理的壓力，但經濟復甦的腳步將緊隨在後，企業 獲利的成長幅度高，基本面可望對股價有所支撐，佈局 方向仍建議以較具上漲動能的新興市場為主。
中國人行無預警宣布，下週一將調高銀行存款準備 金率0.5%，預計收回人民幣3000億元，加上近期市場傳 出亞洲央行有意打壓熱錢等雜音出籠，受此拖累及漲多 回檔壓力，全球股市應聲下跌，今天亞股幾乎全面收黑 。
面對中國人行無預警的大動作，張森貴認為，中國 政府這項舉動可替短線漲多的市場提供回檔整理的機會 ；中長線來看，此舉並無礙全球經濟的復甦步調。
張森貴進一步指出，從目前中國官方相關政策方向 來看，中國官方主要是針對銀行信貸提高銀行存款準備 金率，貨幣政策仍維持寬鬆，沒有調高，再加上稍早市 場多少已有預期心理認為中國官方可能會就通膨及房市 問題做出調控動作，對股市影響應有限。