英傑華分析師薩吉歐：今年投資首重企業盈餘 看好原物料
2010/01/14 21:25 鉅亨網
英傑華球投資團隊資產首席策略分析師 Sergio Fe rreira(薩吉歐‧費雷拉)今天指出，2010年的投資關鍵 ，首重企業盈餘成長，並看好原物料、新興亞洲區域， 今年以新興市場為首的主題式投資將是佈局重點，尤其 是亞洲消費者在2010年，將成為經濟成長的主要動力。 對於台灣市場，仍看好兩岸「和平紅利」推升台股。
薩吉歐指出，經過2009年的全球股市大漲，2010年 將不復見，股市表現將相對溫和，而且2010年各區域的 表現與各資產類別的走勢將會相當不同。已開發國家將 會以低於平均值的幅度復甦，因為這些國家仍需處理信 貸風暴所帶來的影響，例如失業率，以及消費者和金融 業持續的降低融資活動。但亞洲和新興市場則無此結構 性的問題，也因此可能再度成為全球經濟成長的領頭羊 。
薩吉歐並提及對台灣股市的表現，仍然持續看好， 在台灣與中國密切經濟合作的政策之下，台灣企業將獲 利將有更大的成長空間。英傑華投資團隊，並自去年下 半年起，就開始對台股加碼。
針對新興市場，除了已開發國家的財富與權力陸續 移轉至新興國家外，薩吉歐表示，隨著全球經濟逐步復 甦，原物料供給面的成長恐無法趕上需求面的上升，因 此原物料價格在2010年仍將會維持去年亮眼的表現，這 也將有助於改善部份新興國家的財政狀況，值得投資人 關注留意。
薩吉歐分析，2010年全球正以2種不同的速度復甦 ，美國與歐洲呈現緩慢復甦，低於平均水準，金融體系 因持續去槓桿而逐漸復甦，信用市場疲弱。但是亞洲與 新興市場，則呈現強勁復甦，並促使全球經濟成長，政 策寬鬆、原物料行情強勁，加上內需改善，更重要的是 無信用風險。
薩吉歐認為，今年股市較大的變數，將在於歐美可 能於第3季展開升息，原本疲弱的美元，在聯準會升息 後，可望反彈，日圓則轉弱，而對投機性較強的資產， 將產生較大的影響。