搭上本國升息潮的新興貨幣 今年表現將較出色
經濟日報2022/02/04 21:05
經濟日報 編譯陳律安／綜合外電 一旦美國聯準會（Fed）升息，新興市場貨幣短期內可能難以止跌，然而那些已升息的新興市場國家，本幣表現預料將優於其他新興市場貨幣。 路透上月31日至本月3日調查市場策略師的結果顯示，逾七成受訪者預測巴西和俄羅斯等已率先升息國家的貨幣，在Fed升息期間表現將優於其他新興市場貨幣。這可能意味2013年的混亂局面不會重演；當時Fed縮減購債，新興市場貨幣全面下跌。 新興市場貨幣今年初走升，包括哥倫比亞披索、巴西裡爾、南非蘭德對美元匯價都升值達5%，在路透追蹤的20種貨幣中名列前茅，部分原因是美元普遍疲弱。 目前Fed僅縮減購債規模，不過市場預期Fed將在3月升息1碼至0.25%-0.50%，屆時這些新興市場貨幣的升幅可能被迫回吐。 從歷史經驗來看，高風險、高報酬的貨幣在Fed啟動升息循環時，幾乎總是走弱，因為Fed升息可能吸引資金流入美國，使強勢美元掌握主導權。更長期來看，在各國央行致力於遏止通膨之際，資金爭奪戰可能加劇。 根據路透的資料，巴西和俄國央行過去一年來升息幅度最大，政策利率已分別調高875個基點和425個基點。而南非和印度仍相當寬鬆，前者只升息一次，後者仍按兵不動。 南非蘭德和印度盧比預測六個月內會貶值1%-2%，將分別跌至15.72蘭德和75.5盧比兌1美元。今年來因俄烏地緣政治衝突而貶值3%的俄國盧布，六個月內可望升值近5%至73.1盧布兌1美元。