【太平洋證券晨訊】止跌訊號尚不明顯 操作上仍應謹慎
2008/10/01 08:24 中央社
日期：2008年10月 1日
※盤勢分析
現金至上儲蓄無價
美國7000億美元的紓困計畫陷入政府官員與參議院銀行委員會之間的爭辦，讓計畫快速通過的盼頭落空，美股走低。連帶使台股開低，各類股全面殺盤，國安基金護盤少數權值股，但屬杯水車薪。終場加權指數以5719.28點作收，下跌210.35點，成交值695.83億元。
經建會公布8月景氣燈號，從7月代表景氣低迷的藍燈轉升為黃藍燈，綜合判斷分數比上個月增加3分至19分。不過，景氣領先指標與同時指標雙雙下滑。8月景氣燈號轉為黃藍燈是巧合，依照目前的情況，經濟景氣下滑的趨勢並沒有轉向，仍在趨緩當中。
因為8月領先指標（六個月平滑化年變動率）衰退1.8%，而且這也是連續第十個月下滑，累計下滑達7.1個百分點；同時指標也下降1.3%。領先與同時指標雙雙下滑，代表景氣距離好轉還有一段距離。
本波大盤融資餘額最低來到1877億，較高點3686億減少49%，同時期大盤跌幅約40.6%，正符合空頭市場融資減福明顯超越指數跌幅的現象，惟30日的大跌恐讓近日微增的融資再度出現多殺多現象，使融資與指數陷入惡性循環。
以技術面來看，9/19出現跳空缺口(5681-5858)，30日跳空回補，盤勢轉弱。日KD值由50附近交叉向下，短線宜保守。以週線來看，自從520之後，已修正19週，以費式係數而言，下一個有意義的數字是21；以月線來看，自從跌破10年、20年線之後，長線格局轉空，低檔不設限。整體而言，止跌訊號尚不明顯，操作上仍應謹慎，盤勢有可能持續向下探底。
電子股方面，類股成交比重維持在61.5%的水準，依舊是盤面重心。原本基本面甚強的太陽能族群，受到景氣低迷深不見谷底，加上西班牙補助政策到期的影響，09年市場需求恐不如預期，模組和電池現貨價格下跌壓力湧現，太陽能族群難逃重挫，由於國內大廠多以合約價為主，預估營收依舊會創新高，但族群本益比有下調壓力。
網通族群與美國景氣連動性大，即使類股九月營收將有多檔創新高，但包括明泰、台揚、正文、東訊、台揚等幾乎都跌停板，僅龍頭股友訊因盤中護盤基金湧入拉抬，相對抗跌。
DRAM股結束反彈。手機族群因國際大廠紛紛推出新機，Q4旺季業績原本可期，但指標股宏達電跌停鎖死，終場不見國安基金拉抬，族群無力反彈。由於全球景氣依然不佳，消費性電子產品前景仍有疑慮。整體電子股面臨極大系統性風險。
傳產金融股部分，觀光股方面，儘管大陸十一黃金周啟動，市場引頸期盼陸客商機將挹注國內觀光類股活水，無奈仍不敵股災襲擊，包括飯店龍頭晶華以及國賓、六福、華園、第一店、劍湖山、亞都及鳳凰等皆以跌停開出，尾盤晶華、劍湖山拉至平盤，表現抗跌。營建股方面，股市低迷，影響到房市景氣，外資賣超立場堅定，營建股四面楚歌，類股大跌。
食品股方面，大陸毒奶粉事件持續蔓延，大陸食品受到多國抵制，台灣食品類股受惠，激勵股價相對抗跌。航運股方面，受到全球最大鐵礦砂業者巴西淡水河谷(CVRD)停止出貨鐵礦砂給中國業者，BDI持續暴跌，散裝航運類股台航、中航、新興、裕民、益航股價弱勢。金融股在全球金融風暴之下，類股大跌也不足為奇，金融股前景依舊不明。
※投資建議
投資建議上，全球正籠罩在金融風暴之中，保存現金為最好對策，以為指數落底時作準備。
※個股名稱
‧2412中華電
不景氣的年代, 電信股為良好的資金避風港