2010-04-09 工商時報 【陳昱宏】
受美股震盪收低影響，週四亞股普遍弱勢盤，若從盤面觀察，早盤台指期雖開低，但盤中一度受到買盤加持而走升，促使期指直衝日高點8,170點，再創波段反彈新高價，無奈上檔賣壓相對強勁，終場仍以下跌0.53％作收，市場初顯疲態。
首先檢視資金流向，週四台幣持續升值，使得資產、營建甚至金融類股都有明顯漲勢，期指中僅金融期、非金電及櫃買期上漲，餘則下挫，若配合電子期單日跌幅1.2％，可發現人氣轉入非電子族群。就期貨價差看，台指期盤中雖出現逆價差，但終場反以正價差20餘點作收，加上目前四大期指亦全數為正價差，可見市場低接買盤不弱，短線上投資人倒不用因為一日的明顯下挫，而看壞後市發展。
另從法人籌碼面分析，三大法人週四持續合計買進21億元，其中外資為連續性的再買超35億元，自3/26日轉賣為買以來，外資已經連買9日，不過另一方面亦反手加碼台指期淨空單達1,373口，目前來到2,275口水位，可見得外資於現貨上作多，但期貨卻是反布空單，至於其他法人如投信或自營商，都是現期貨同步減碼，與先前明顯偏多的手法相比，略見縮手，此外前十大交易人也減碼777口台指期淨多單，唯目前仍有高達4,727口的偏多部位，由此可見整體法人對於後市，仍傾向偏多來解讀。
再從技術面角度切入，週四台指期已連續二天以黑K棒呈現，加上留有明顯的長上、下影線，近月成交量更達到12萬餘口，可見市場多空交戰相當激烈，值得留意的是雖然盤中一度摜破下檔的5日均線，但收盤仍硬生生站上，突顯出低接買盤還是相當強勢，況且目前均線仍為多頭排列，多頭依舊處於控盤角色，只不過日KD值自3月下旬以來，都是以高檔鈍化角度呈現。
若多頭遲遲未能再向上攻堅，則高檔死亡交叉機會就增大不少，未來一旦線型轉差，以技術面上的助漲助跌效果，相信回落速度會相對加快。另外，週四表現亮眼的金融期則是留下明顯的上影線，近月合約成交量更創下今年來新高，雖然盤中試圖挑戰1/22日空方缺口未果，但受到該期指目前下檔均線糾結，應能提供部份買盤支撐，操作上仍是維持著逢低買進的策略，以降低部位風險，當然在目前指數越走越高的情況下，投資人勢必要提高風險意識，以因應行情大幅波動的可能。（本文作者為元大期貨研發部分析師）