本次分享內容我們會從近期鴻海的焦點新聞開始談，接著談蘋果手機掉單的問題，最後會談到鴻海未來的發展方向。

Chapters章節:
0:00 前言
0:40 鴻海焦點新聞解析
3:03 鴻海未來轉型方向
5:29 阿奇觀點

大家好，我是阿奇，歡迎來到阿奇talk頻道，本週我們要談的主題是：「2023立訊搶單，鴻海的未來希望 其實在這」

本次分享內容我們會從近期鴻海的焦點新聞開始談，接著談蘋果手機掉單的問題，最後會談到鴻海未來的發展方向。那麼話不多說，我們進入正題。

近期有很多鴻海的負面新聞，很多投資夥伴很擔心，詢問阿奇的看法，今日我們就來談鴻海。在開始今天的主題之前，我們先來看兩則近期鴻海新聞的標題，一則是2022年12月2日的新聞，主旨是這樣的：「鴻海鄭州廠事件衝擊！外資：鴻海明年訂單被立訊分食」；另一則為12月5日新聞，標題為：「外媒：鴻海鄭州廠料12月底至1月初恢復滿載生產」。

我們要有個基本認知，蘋果iPhone手機產量減少的原因，除了受到鴻海鄭州生產受影響外，另外，國際對iPhone14 Plus及iPhone 14需求轉為疲弱也是一大因素。

歐系外資認為，立訊、和碩可能接替鴻海的蘋果訂單。在明年首季，立訊可能拿到新款iPhone 15 Pro訂單鴻海代工比重則可能從2022年的70~75%，2023年降至65~70%。
這麼大的利空，讓2022年12月29日、30日鴻海罕見股價跌破100，但其實這種眾所皆知的利空，不叫利空。股市永遠反應的是未來，反應過就不會再反應，事後再去擔憂沒有意義。

而立訊當初創立的用意就是蘋果養大用來牽制鴻海的，擔心鴻海獨食訂單，這件事情蘋果知道、鴻海當然也明白。

一般蘋果訂單的旺季大都會持續三個月至四個月，而今年由於鄭州防疫封廠的因素，鴻海創下史上最短的鴻海「旺季」，僅兩個月。再來我們從鴻海公告的11月營收來看，月增率為-29.04%、年增率為-11.36%，反應的正是「去蘋果化」及「去中國化」。未來鴻海的改革方向也是朝這個方向努力，鄭州疫情封廠兼暴動，剛好給了鴻海合理藉口，所以利空反應完，之後會再反應利多。

鴻海在台股的地位舉足輕重，因為其是營收冠軍兼市值亞軍的公司。我們來想想之前鴻海的股價134.5元是怎麼來的？不正是劉董上任後，鴻海宣示轉型，未來著重電動車及半導體布局。是的，市場根本聽膩了、看透了鴻海的電子組裝產業，對這樣規模的企業，連蘋果都無法保障長期成長性。是什麼因素能讓鴻海有效轉型？讓我們來看兩則新聞，第一則是2022年11月30日的新聞，標題是這樣的：「鴻海在美國製的電動皮卡準備上路！」另一則也是同日的新聞：「鴻海半導體願景 蔣尚義：從應用端看半導體是新挑戰」蔣尚義是之前任職於台積電的巨擘存在，如今鴻海看中其專業，延攬至鴻海。可見對半導體產業的重視。沒錯，鴻海的未來希望就是在電動車及半導體。

根據鴻海第二季法說會的簡報資料，鴻海在整場法說會中，本就沒有那麼看好iPhone 14，整場法說都在談「電動車」願景，還有評論當時「晶片荒」的未來，對這兩個領域鴻海不會缺席。

市調機構TrendForce表示，第三季全球智慧型手機產量2.89億支，季減0.9％，年減11％，打破歷年來第三季旺季正成長的鐵律，也是連續第六個季度出現年衰退，顯示市況極為萎靡。

而在法說會上，鴻海高層也表示鴻海集團每年半導體採購金額高達五百億美元，現在為了支持在資通訊與電動車業務的發展，在車用小IC、低中高壓功率元件，甚至是車用輔助駕駛的關鍵元件光達晶片，都要走向自製化，希望憑藉著兩座8吋廠，以及一座六吋廠達成目標。

阿奇觀點

大夥想研究鴻海的財報，真的不需要看這麼多的數字，觀察鴻海轉型的關鍵指標就是「毛利率」，營業利益率＝毛利率－營業費用率
營業費用包含銷售、管理、研發三大項，鴻海的管理能力就會在此發揮優勢。鴻海未來的毛利率目標就是7%，就讓大夥拭目以待吧！

鴻海的股價只要低於100元以下都可以慢慢接，因為100元其實就是眾多利空淬煉出來的長期底部，也就是市場認同的價值，現階段就是等待電動車及半導體的發酵。