野村：PC廠第四季前景堪慮，宏碁成唯一避風港
2008/10/03 15:48 時報資訊
【時報記者游瓊華台北報導】外資麥格里證券看好NB族群為風雨交加的大環境中之避風港，重申緯創 (3231) 、廣達 (2382) 、華碩 (2357) 「超越市場表現」評等，不過，野村證券則相對保守，認為PC廠不僅十月能見度不佳，第四季恐將持續走下坡，給予整體PC產業「中立」評等，但點名看好亞洲OBM廠，首選宏碁 (2353) ，看好其握有廣大市佔率，重申「買進」評等。
野村證券台灣區研究部主管曾雅蘭指出，根據PC供應鏈回報，PC廠十月份能見度不佳，第四季恐將持續衰退，而近來火紅的輕省電腦(netbook)出貨量將提升，但相對將侵蝕主流NB市場，另外桌上型電腦前景更是堪慮，其中，蘋果新Macbook從8月延到10月推出，iMac需求力道也不佳，勢必會影響廣達和鴻海 (2317) 等供應商。不過，野村也首選宏碁，看好宏碁在NB市場及新興市場都握有高市佔率，重申「買進」評等，目標價為76元。
野村預估，netbook出貨量將持續提升，進一步蠶食主流NB市場，預估明年netbook出貨量將上看3000萬台，其中宏碁Aspire One將成為領導品牌。除宏碁外，野村也看好華碩 (2357) 和緯創 (3231) ，雙雙給予買進評等，目標價分別為72元及57.4元，另給予仁寶及廣達「中立」評等，目標價分別為23.85元及37.65元。
相較於野村看好宏碁，麥格里則認為，各廠商為爭奪市場掀起價格戰，也迫使NB平均產品價格快速走跌，其中宏碁產品價格定位在中低階，將嚴重擠壓毛利，也不利於其競爭力，重申宏碁「中立」評等，目標價下修至55.3元。另外，麥格里也重申緯創、廣達以及華碩「超越市場表現」評等，但都以大環境景氣衰退，獲利不佳為由，下修目標價分別至54.5元、49元以及80元。至於仁寶，麥格里則認為仁寶本益比低，加上握有高現金水位，因此調高評等，由原先的「低於市場表現」調高至「中立」，目標價維持24.1元。