2023下半年股市震盪中見投資契機
2023/07/31 05:30

■陳俊昇

全球經濟在Fed升息進入尾聲、經濟有望軟著陸下進入第三季，以貨幣政策來看，全球股市已充分反映各國央行緊縮政策將終止的預期，對股市影響性降低；然而，當通膨與經濟相關數據大多顯示降溫之際，須留意「債券殖利率」仍處於高點，其中又以2年期國債殖利率漲幅達5%以上，這也顯示2023年下半年投資市場雖有投資機會，但仍偏向震盪局面。因此，當投資人找尋投資契機時，不妨可關注有望主宰下半年市場之「AI科技」、「替代能源」等相關產業，預期有較佳的發展。

AI伺服器需求續增 台灣相關零組件供應鏈水漲船高
針對2023年下半年台股展望，針對「AI科技」相關產業，將伴隨著美股增長而呈現成長走勢，如上半年MSCI新興指數為上漲3.5%，台股也伴隨大增20%，顯示台股與美股科技股呈現高度連結。其中，在生成式AI技術上，相關大企業如輝達 （Nvidia）、超微（AMD）或博通 （Broadcom）等，皆需台灣供應鏈的供給，如全球晶圓代工龍頭「台積電」更囊括全球高階晶片市占率，根據市場調查，今年第一季台積電市占率達6成且位居第一。因此，當AI伺服器需求持續增加，台灣「電子零組件」出口及「半導體」產業接下來有望自谷底回升，包括機殼、滑軌、散熱與主機板等相關零組件供應鏈將隨之成長。

替代能源產業投資高速成長 可列入重點觀察
另一方面，觀察「替代能源」產業，受烏俄戰爭、全球通膨與能源價格高漲等影響，新能源、儲能與電池等企業將呈現增長，尤以未來5年之全球替代能源投資將高速成長，如歐盟預估2027年前將新增2100億歐元於投資綠色基礎建設，包括天然氣、氫能源與新能源等；另一方面，全球的極端氣候危機，更促使替代能源產業的估值持續提升，投資人可列入重點觀察產業。

總論而言，2023下半年股市呈現「強者恆強」走勢，投資人除了可關注處在上升周期的「AI科技」產業，及全球永續盛行下之「替代能源」產業外，也建議投資人仍需持續觀察全球升息的走勢且掌握自身投資風險屬性，規劃理想之投資布局，持續累積自身財富。

（作者為國泰證券發言人暨法人業務一處資深副總）