ECFA效應下傳產優於電子

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歐美經濟傳利空，惠譽調降法國最大銀行巴黎銀行評等，英國大砍預算赤字遲緩經濟成長，美國5月成屋銷售意外滑落，造成週二歐美股市下跌，道瓊指數攻不上季線壓力10600點，短期內整理，聚焦FED決策會議及下半週發佈的消費信心及Q1 GDP最終值。
如果美股攻不上季線，台股也就暫時沒有能力站上季線7679點，週三回測年線7550點，收盤下跌30點為7582點，成交量767億元。外資縮手觀望，大型權值股失去動力，中國文化部頒佈史無前例的網路遊戲管理辦法，用戶要身分證實名登記，對大陸遊戲產業是大利空。週三相關遊戲股跟著重挫，使得原本暑假旺季題材失色不少。
有些外資發展ECFA效應下傳產優於電子的選股建議，基本上我認同。就EPS絕對值而言，整體電子勝過傳產，但不表示EPS 5元的電子股在下半年績效贏過EPS 3元的傳產。就波段走勢來說，EPS成長率才是股價強弱的決定因素。傳產去年景氣復甦慢，股價基期較低，在ECFA效應加持下，未來EPS成長率較高，股價報酬率短期內較佳。