2010/07/01 15:19
七月後台股，尤其是電子類股即將進入除權息的旺季，總計今年上市公司預計發放的現金股息總額就超過七千億元，此舉恐導致台股的加權指數因除權息而下跌三百到四百點間。雖然這兩年內大環境景氣持續看好、市場利多消息頻傳，但仍有國際局勢不穩、外資資金尚未大舉搶進與大盤低檔震盪等不利因素存在，且先前提早除權息的廠商如洋華、潤弘與燦坤等並未能順利快速填權息。
資金新活水有助台股放量
也因此，目前市場對股市看法多空分歧，今年恐怕不會出現全面性填權息情況，但其實市場也不需要過度悲觀！尤其因除權息將有七千億元的新資金，讓台股因此下跌三四百點，而台股近日來多在七千二百多點到七千四百多點震盪，若除權息的這段時間，台股能持續守穩在七千點大關之上，這七千多億元的資金又將在八、九月間順利回到投資人手中，長線投資者可能再度將這筆資金，在接下來的二個月內投入股市，對大盤將有一定助益。
而投資人可在這兩到三個月內依循各股表現，如基本面獲利與營收成長性、產業景氣走勢、殖利率高低，以及可否扣抵稅額等條件來做為是否參與個股除權息的依據，但其中，今年配發現金股利最多的電子大廠中，不乏有晶圓雙雄台積電與聯電半導體產業指標股、高現金殖利率的電信三強，以及台塑四寶等績優廠商，因此這類績優股仍然很有機會上演填權息戲碼。
不同於往昔的是這兩年內電子股景氣好！今年台股與主要電子股進行除權息的日子，多集在在七八月，尤其特別的是，這兩年內的電子產業景氣正呈現強勁復甦的力道，尤其不單有台積電董事長張忠謀等科技大老多次公開表示今明年整體景氣、半導體產業走勢非常樂觀的觀點，幾乎所有在六月份召開股東會的台系電子廠老闆均認定未來兩年內市場需求會很不錯，而向來有景氣鐵嘴的矽品董事長林文伯也認為，這幾年來印度、中國等新興市場崛起態勢顯著，這些國家的需求正快速攀升，在其帶動下，市況不會差到哪裡去。也因此，市場正充斥著景氣樂觀的論調。
參與台積電除息長線安心
再者股市經過前波大跌之後，目前還沒被盤跌行情洗出去的籌碼，大多數是用自有資金持有者，因此法人圈多認為，今年參加除權息的意願會比較高。尤其ＥＣＦＡ簽訂利多題材早已提前發酵，很多傳產股及金融股都出現十多年來新高，呈現利多出盡，短線股價漲幅大，拉回壓力相對沉重，相反的，近期量縮大跌的電子股撐盤，台積電等龍頭股也開始出現止跌回升走勢，而這類基本面佳，又是最受外資青睞的個股又將在今年電子股除權息中擔任先鋒角色，後續電子股更有六月營收業績的利多題材加持。
因此在部分個股可望上演除權息行情的前提下，電子股有機會跌深反彈，投資人可以慎選有利的個股參與除權息。首先就是晶圓代工全球最大廠的台積電，其除息基準日為七月六日，預計配發二．九九九七三二四二元股息，一共將釋出超過七七七億元的現金，緊接著是聯電在七月八日進行除息，將配發０．五元的股息；聯電也將在今年發放六二．三三億元的現金。
而從這幾年台積電還原除權息的股價走勢圖來看，不管景氣如何起伏，台積電總能逐年順利完成填權息，這也代表過去這十幾年來任何一個時間點參與台積電除權息的中長期投資者都是賺錢的，同樣也凸顯出，不論大環境如何劇烈起伏，國際一線大廠挾其市場、成本與技術優勢，總是不畏惡劣市況，替投資人帶入一定的獲利。
電信、ＮＢ具投資價值
至於台灣大也是台灣五十大權值股之一，市值占台股比重逾一％，於七月五日除息，配發五．０二七八三元股息，總計將發放一九一．一億元的現金股利。電信龍頭的中華電今年也將發放四．０六元的股息，合計釋出三九三．六九億元現金股利，發放總金額僅次於台積電。至於遠傳將於八月十日除權息，今年總計會發出九一．二四億元的現金，每股配發二．八元股息。特別的是這電信三強的殖利率甚高，台灣大與遠傳均超過七％，至於中華電信也有六．六％的水準，都遠高今年電子股平均殖利率的四％到五％，難怪電信三強向來被投資圈認定為定存概念股之一，今年當然也具參與除權息的價值。
至於在下周七月五日到九日間，還有包括最賺錢的封測股力成、ＩＣ設計大廠義隆、晶豪科、松翰，晶圓代工廠的世界先進、光磊，以及致茂等市值超過百億元的電子大廠將率先上演除權息秀，而這些領頭羊能否順利上演填權息的戲碼，將成為台股首波除權息的行情指標，更是填權息行情能否提前引爆的重要觀察依據。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1576期