觀測站／「融資雄兵」挺進 多空有雜音
【聯合晚報╱林超熙】 2010.08.18 03:04 pm
台股驚驚漲格局，於上周成功攻克8000點大關。盤勢大漲小回趨堅架構，自然吸引散戶螞蟻雄兵翻多進場加碼，散戶指標--「融資餘額」更是罕見的連續遞增10個交易日，散戶說，今年台股沒有放暑假感覺，行情就像外面的天氣「熱到不行」，電子、金融、傳產中概輪著漲，連低價落後漲勢的冷門股，也跟著一起補漲，行情似乎比預期來得強，隱約瀰漫著五都選舉前政府作多氣氛。
截至昨日止的大盤融資餘額來到2755億元，早已突破2700億元大關，並創下今年農曆年開紅盤以來的新融資水位，顯示利用融資管道擴大信用交易的散戶或中實戶增多，在今年暑假期間進場作多意願強勁，為台股這波反彈行情增添助力，未來能否扮演「螞蟻搬象」功能，攸關後市行情能否挑戰年初位於8395高點關鍵角色。
不過，融資餘額「一體兩面」，有人把它視為散戶與中實戶的多空指標，融資向上遞增代表著市場普遍對後市樂觀看法；但也有人卻認為，融資擴增過速，反而容易造成市場籌碼的過度凌亂，尤其是短線獲利者，急於出場獲利入袋的籌碼，一股腦丟到市場來，就容易引發多殺多走勢，因此，融資餘額宜溫和遞增，急速膨脹非多頭之福。
以目前融資餘額2755億元，已超過4月中指數落於8190點，融資2579億元，以及年初1月19日8395高點，融資2754億元兩次高點的融資水位，這代表著這波融資戶追漲信心比前兩次強，抑或是法人或大股東在高點丟出籌碼，被融資戶接走，多空分歧訊號如何解讀，引發市場廣泛討論。
其實，已有很多股票已除過權、配過股，投資人在配得股票股利後，在股價順利完成填權誘因下，獲利了結拋售現股動作轉大，導致市場籌碼供應擴大，融資籌碼在這段期間一路遞增主因所在。
此外，第三季部分電子股傳出接單旺季不旺疑慮，加上兩岸經濟協議（ECFA）正式簽署，明年元旦開始啟動政策利多，引發大股東、法人拋電子轉戰傳產、金融動作漸出，也是導致這波融資金額拉高另一主因。
以近一周來融資增加前十名，第一名為日月光(2311)，其次依序是長榮航(2618)、聯電(2303)、華新(1605)、裕隆(2201)、陽明(2609)、長榮(2603)、奇美電(3481)、三陽(2206)、富邦金(2881)，均屬大型權值股。
【2010/08/18 聯合晚報】