太平洋證券盤前－震盪幅度隨全球金融市場而定
2008/10/16 08:03 太平洋證券
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
《震盪幅度隨全球金融市場而定》
在美股出現震盪收黑後，台股一開盤即跳空開低， 除因信義區A10地上權開發案順利標售，使得營建類股 出現強力彈升漲幅高達4.17%外，其餘類股多半開低， 而水泥、散裝航運、及觀光百貨、證券則幾乎全面瀕臨 跌停板窘境，幸而電子的手機、主機板、及金融的壽險 類股，仍保持穩健的漲勢，且部份大型電子權值股亦逆 勢走揚，使得尾盤加權指數仍能站穩五日均線 (5179.07 點)之上，成交值再萎縮至533.52億元。
在全球央行拼命注資進金融體係，及IMF、世銀發 聲提供各國所需幫助後，全球金融市場信貸危機似乎漸 被平息，全球股市也一度出現強彈，但歐洲二大經濟體 德法第三季經濟成長均不樂觀，法國第二季第三季連續 二季出現GDP負成長已然進入衰退，德國第三季恐也將 出現負成長，金融市場波動才稍見平息但全球卻又籠罩 在經濟成長衰退陰霾下。亞洲各國均以出口為主要導向 ，雖不致直接受到次貸風暴所導致的金融信貸危機，但 亞洲各國已面臨到出口衰退的嚴重考驗，若果歐美各大 國經濟於第三季皆出現負成長，第四季的耶誕採購旺季 效應難現，亞洲各國經濟成長亦將隨之而下，即使是擁 大龐大內需市場的中國亦難擺脫負面影響，下半年及明 年經濟成長將自以往二位數高成長，下修至8-9%。
台灣亦為以出口為導向國家，第三季以往是國內出 口旺季，電子業為因應耶誕採購旺季，第三季也常是每 年營運高峰期，甚至是延續到第四季中。今年九月國內 上市櫃公司營收創新高公司尚有百餘家，其中以太陽能 (昱晶、益通、茂迪、綠能、中美晶、合晶、新日光)仍 是各類股當中營收最為搶眼，但因為各廠擴增產能速度 已不似以往，未來創新高的幅度恐緩下來，另NB代工廠 及其零組件亦是另一亮眼族群，如緯創、英業達、宏碁 、新普、乾坤、連展、興勤、信音、凡甲、良得等，NB 仍是符合市場預期維持高成長率，且在相關原物料價格 下滑及台幣趨貶後，毛利亦可望逐漸回升，其次則為網 通相關明泰、友勁、台揚等，但一向是電子旺季指標的 IC設計，除了致新、創意、立錡、普格外，並無其他公 司創新高，且第四季接單透明度亦不高，而以耶誕採購 旺季出貨時令看，九月底十月初應是出貨高峰期，但以 九月整體上市櫃營收的年成長來看，電子並無如以往亮 眼表現，且美國消費市場受制於金融風暴影響，消費力 道明顯下降，除以Wal-Mart等以低價生活必需品為主大 賣場外，銷售狀況相當冷清，要如以往於十月及十一月 仍積極拉貨的機率也大為降低，因此，不排除九月可能 即是今年電子業營收的高峰。
台股再創4971.36新低點，是92年7月以來首度跌破 五千點大關，上週的週乖離達-8.38，則是繼90年９月 中出現-10.02以來的最低，平均日成交值萎縮至650億 元左右，蘊釀本週反彈契機，但本週RSI及週KD仍持續 於超賣區盤旋，為91年９月底以來，連續出現週KD及 RSI於超賣區盤旋達一週以上，按其經驗在技術指標呈 現連二週以上超賣現象後，隨即於當年的第四季至隔年 第一季出現千餘點的行情，此回週KD及RSI又已於超賣 區以下盤旋三週，本週週線收紅有望，不過考量政策面 ，雖放空限制仍在但因限制跌幅為3.5%只到本週為止， 不排除在剩餘二個交易日，逢反彈仍會持續出現賣壓， 但只要全球金融市場漸穩定下來，按目前嚴重超賣的技 術面來看，反彈契機仍在。
◎投資建議
技術性反彈機會仍在，落底仍有待全球金融波動幅 度縮小，日成交值進一步萎縮至450億以下，有利籌碼 沈澱，搶短未歇底部未現。
◎個股分析
應華5392
受惠數位相機金屬機殼比率提升，新增卡西歐與富 士兩大客戶，並取得主要競爭對手Copal市場佔有率， 第三季營收創新高，預料日系DSC廠09年使用金屬機殼 比重仍持續提升，因此應華金屬機殼市佔率應可自08年 36%進一步提升至43%，年成長20%。
嘉聯益6153
智慧型手機訂單提升，同業財務不佳增轉單效應， 在產能利用率迅速提升及產品組合改善，加原物料價格 持續修正毛利率持續提升，第三季可望轉虧為盈，智慧 型手機大廠客戶出貨開始擴增，及昆山三期新廠產能開 出，十月營收可望創新高。