元大期貨台股期指盤前－跌停鎖死 流動性風險大增
2008/10/17 08:02 元大期貨
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
《跌停鎖死 流動性風險大增》
週三晚間美股在市場終於了解先前的救市措施只是 拯救金融市場，並無法挽救經濟轉向衰退後，再度大崩 盤，週四早上亞股也全面倒地，再加上台灣經營之神突 然逝世，使得週四台股幾乎全部都跌停鎖住，大部份還 鎖死至收盤，本土期指也鎖住3.5％的跌停，尤其是台 指的淨委賣部位高達2萬口以上，現貨跌停家數至尾盤 仍有512家，最終加權指數下跌3.25%，但成交量再縮小 至287.92億元，其餘觀盤重點係由下述：
首先，週四在國內外利空夾擊之下，跌停3.5％鎖 住是自然而然，糟的是由於跌幅受限，使得想從市場拿 回現金的投資人反而出現可能賣不掉的情況，尤其摩台 指週四跌幅達8％，日經指數週四跌幅11.41％，韓國指 數週四跌幅9.44％，週五起台股恐怕還有補跌的空間， 但跌幅若繼續縮小，那流動性風險就大幅增加了。
此外，就技術面上來說，本土期指是因為跌幅縮小 ，所以才沒有跌破週一低點，但摩台指週四已經率先跌 破週一低點，就期貨價格發現的弁鄏茖央A代表市場強 烈預期，未來繼續大跌的機率很高，先前才黃金交叉的 KD 指標，在K值還沒回到50的情況下，就即將要再低檔 死亡交叉，這在KD的應用法則中，會產生指標鈍化的最 後一波跌勢，但跌幅預料跟前一波差不多，但跌速會更 為快速，現在已是山雨欲來之勢。
綜合以上，在國際景氣衰退的大熊市環境中，國內 又可能發生流動性危機，一切的情勢都非常的悲觀，但 要佈局期貨避險部位卻受制於3.5％的跌幅限制，不過 在選擇權的市場上，漲跌幅仍是以加權指數的7％來計 算，因此建議投資人可以轉利用選擇權來進行操作。
週四台股跌停鎖死至收盤，台指期前十大交易人淨 部位轉為空頭，選擇權方面則以買權的買方部位以及買 權的賣方部位佈局最為明顯，至於台指期三大法人淨部 位也轉為空頭，整體來看大額交易人認為大盤向下危機 大，有必要佈局一些避險的部位。