永豐期貨台指選擇權盤前－若破底可佈局空單
2008/10/17 08:02 永豐金
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
◎「大盤走勢」：
受到美股大幅下跌影響，且台股持續維持3.5％跌 幅限制下，促使指數開盤後隨即往下重挫、且幾乎檔檔 跌幅都在3％以上，尾盤更在摩台指大幅重挫下，重權 值股也紛紛跌停鎖死，直到收盤、終場加權指數即以 5075.97點作收，下跌170.29點，成交量則大幅縮小至 286.45億元。
◎「期貨走勢」：
十一月台指期週四下跌180點，收在4978點。就價 差方面來分析，十一月台指期逆價差持續放大至97.97 點，十一月電子期逆價差放大至4.62點，十一月金融期 逆價差為11.29點，十月摩台期逆價差亦大幅擴大10.26 點。
週三美股持續大幅重挫，以致台灣11月各期指開盤 隨即以跌停開出，且一路鎖死至尾盤。周三晚美股雖然 再次重挫，但卻沒跌破上週五的低點，今、明2日若破 底，則有可能將引發全球股市再度往下探底。週四台指 期在限制3.5％跌幅下、均未破週一的低點、倘若無此 限制，則台指期有可能已破底，但是10月摩台指卻已率 先跌破週一低點，顯見台指再次破底的機率頗高。在操 作策略上，建議無論是台指期、或是歐美股市任一率先 破底，則可開始進場佈局空單，勿逢低買進。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交 易人空單大幅增加5388口，目前為淨空單572口，特定 法人淨多單持續減少76口，目前為淨多單1021口；外資 、投信、自營商三大法人週二空單大幅增加1522口，目 前為淨空單1356口。
◎「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分仍集中在 5000~5500點序列，賣權部份則仍集中最價外的4600點 序列。另就未平倉量來分析，十一月份買權的OI目前上 升為137,519口，最大序列仍維持在5,800點，水位為 10,061口；而賣權的OI水位上升為75,799口，最大序列 為4600點的18,481口。未平倉量put/call ratio由0.52 上升至0.55，就籌碼面看來，持續有空頭部位進場佈局 。隱含波動率方面，十一月買權平均隱含波動率由 40.52大幅下降至32.27，十一月賣權平均隱含波動率由 49.03勁升至76.53，由於期指紛紛跌停，以致市場交易 者紛紛轉向選擇權佈局，才會導致今日賣權平均隱含波 動率大幅上升，明天若期指跌停得以打開，則賣權的平 均隱含波動率才有分析價值。