【太平洋證券盤後】景氣疑慮仍深 保守投資為宜
2008/10/20 18:03 中央社
日期：2008年10月20日交易日
※盤勢分析
景氣疑慮仍深保守投資為宜
美股持續大幅震盪之後收低，為台股未開盤即籠罩低氣壓，金管會再延長台股跌幅3.5％措施一週，無疑告訴投資人，政府持續看空，流動性不足問題持續在市場上蔓延。台股無意外地開低至中場。尾盤政府基金雖然護盤，但屬杯水車薪。終場加權指數以4931.84點作收，下跌28.56點，成交值410.28億元。
以籌碼面來看，雖然歐、美股市漸趨穩定，但上週外資依舊賣超213億元，特別是10/17台股在美股大幅反彈之際，外資卻減碼109億元，顯見外資概念股近期賣壓沉重，而台股跌幅減半措施再延長一週，外資賣壓勢必順勢延長。
本波大盤融資餘額最低來到1639億，較高點3686億減少55.5%，同時期大盤跌幅約48.4%，正符合空頭市場融資減福明顯超越指數跌幅的現象，惟近日的大跌恐讓目前的融資水位賣壓持續湧現，進一步壓低指數表現。因外資賣出權值股的態度不變以及散戶持續擔憂國際股市風險，買盤甚少，使得市場量能低迷。政府一味延長縮小跌幅政策，台股信心短期難以恢復。
電子股方面，類股成交比重維持在65%的水準，依舊是盤面重心。Q4晶圓代工產業需求弱，預估台積電、聯電季營收將QoQ-15%以上，外資持續賣超，股價雙雙破底。DRAM股力晶、南科、華亞科法說會將豋場，預期財報不佳賣壓大。
預估DRAM現貨報價持續疲弱。並預期DRAM廠第三季虧損擴大，第四季DRAM價格仍是弱勢築底的格局，預估類股弱勢盤底。網通類股因Q4傳統旺季可能不旺，族群弱勢，建漢、訊舟、明泰、友訊等多檔盤中跌停，衛星通訊的兆赫、啟碁亦然。
面板方面，10月下旬面板報價續跌，族群弱勢，由於10月過後需求走軟，面板價格壓力仍大。手機股方面，僅宏達電獲基金護盤而抗跌，但華寶、美律、華冠悉數跌停。由於全球景氣依然不佳，電子股籠罩在極大的系統風險之中，投資策略以保守為原則。
傳產金融股部分，上週遭到檢調搜索的三家金控，元大金、中信金、開發金跌停委賣單高掛，富邦金因吃下ING安泰人壽逆勢翻紅，其它金控股全部亮燈跌停，金融類股指數再創90年8月來新低。金融股在全球金融風暴之下，類股持續修正，金融股前景依舊不明。
水泥股方面，花蓮將課徵碳稅、礦稅，開全國首例，台泥、亞泥影響最大，使類股表現弱勢，幾乎全數跌停。鋼鐵股弱勢，反應的是鋼市Q4轉淡的基本面，研判鋼鐵類股股價仍有修正壓力。觀光股方面，晶華持續跌停，族群相當弱勢，由於民眾荷包縮水，對觀光業負面影響大。
營建股方面，股市低迷，影響到房市景氣，外資賣超立場堅定，營建股四面楚歌，加上與金融風暴連動深，類股前景不佳。航運股方面，BDI持續修正，散裝航運類股前景仍不佳。
※投資建議
投資建議上，後續指數若想觸底反彈，補量成關鍵，由於時序進入10月份法說與季報效應，基本面利空雜音不斷，盤面未見明顯主流指標族群，加上全球正籠罩在金融風暴之中，保存現金為最好對策，以為指數落底時作準備。
※個股重點說明
‧3293鈊象
09年將有35款新機台推出(08年為20款)；另外將推10款線上休閒遊戲(08年為6款)，09年營收成長率將達2位數字
‧2365昆盈
08Q4於大陸新設EMS代工廠部門，為09年動能。目前已接獲掌上型遊戲機2萬台、DV、barcodeprinter、服務業機器人試單，09年將放量。