財訊新聞 　 2025/04/23 09:10

【財訊快報／陳孟朔】全美市值最高金融機構--摩根大通銀行(小摩)週二發表最新報告顯示，隨著美國關稅和中美貿易戰加劇，經濟衰退可能性增加，金價或將在明年突破4000美元/盎司的里程碑。

小摩目前預計，到2025年第四季，黃金均價將達到3675美元/盎司，到2026年第二季將超過4000美元/盎司，且若需求超出其預期，則存在提前突破以上預測水準的風險。"支撐我們預測明年金價將邁向4000美元/盎司的是，投資人和央行持續強勁的黃金需求，今年平均每季淨需求約為710噸。“

現貨金今年已大漲29%，週二首次觸及3500美元/盎司的里程碑。

在4月初時，高盛將其對2025年底金價估值由3300美元/盎司上調至3700美元/盎司，並指出在"極端尾部情境"下，黃金在年底有可能達到4500美元/盎司附近。

小摩表示，就黃金的潛在看跌因素而言，央行需求意外下降仍是最大的基本面風險。"更實質性的看跌情境是，美國經濟增長面對關稅仍顯示出極強的韌性，這使得Fed在應對通膨風險方面變得更加積極主動，甚至在令人擔憂的通膨真正到來之前，就促使市場消化加息預期。”

摩根大通還預測，鑒於工業需求的不確定性，近期白銀將面臨更大的阻力，而2025年下半年將打開一個"追趕窗口"，到2025年底白銀價格勢將升向39美元/盎司。