時報資訊
2025年8月2日 週六 下午4:48

【時報-台北電】台灣對等關稅20％出爐，綜合富邦投顧董事長陳奕光、凱基投顧董事長朱晏民、群益投顧董事長蔡明彥、萬寶投顧總經理蔡明彰、台新投顧副總經理黃文清等五大名師觀點，認為對台股影響已適度反應，市場回歸基本面看待，後續關注稅率能否下調及半導體關稅結果，預期新台幣短線趨向貶值機率較高。

綜觀五大名師主要觀點，台灣關稅稅率20％為預期範圍內，對市場短期衝擊較大，且稅率高於日韓，可能導致國際資金較為積極調節台股；對等關稅對產業影響將從8月開始顯現，第三季回歸基本面看待，要關注是否有旺季不旺的情況。

此外，由於台灣通信產品與電機產品多在海外生產，若面臨美國防洗產地課徵更高關稅，則相對受到衝擊較高，半導體與傳統產業在台自製率較高，影響程度較小。
蔡明彰分析，以目前20％稅率來看，有三大警訊需要留意，第一是高於日韓的15％，不利於工具機等產業競爭力；其次，泰國、印尼、馬來西亞、菲律賓等關稅也比台灣低，紡織製鞋等傳產南向外移趨勢更為確立；第三、台灣對美出口高度集中資通訊特定產品，為縮減貿易順差，半導體關稅才是真正挑戰。

黃文清表示，台灣對等關稅後續還有談判空間，預期台股短期回測23000點後，再震盪向上，往24000點整數大關邁進，較看好族群為美國概念股、食品、觀光餐飲、成衣製鞋、AI晶片、ASIC、伺服器、散熱、電源管理、PCB、半導體擴產設備、半導體化學材料等
外資動態上，面對美國關稅政策變數，外資近期對台股操作策略出現微妙變化。7月外資現貨大舉買超2279億元為歷史單月第三高，期貨空單則同步大幅減少，反映外資原本對台股具信心。8月開局在美方祭出20％暫定關稅後，外資態度轉趨保守，現貨轉賣超70.33億元、期貨空單同步增加5893口至39537口。

兆豐期貨專業經理郭偉政、凱基期貨分析指出，外資近期減碼期貨空單，與新台幣貶值導致套匯交易收斂有關，理應也會同步調節現貨部位，但實際上現貨為買超，顯示外資保有作多意圖。
不過，外資1日在期現貨同步轉賣超，反映市場避險情緒升溫。法人建議，後續仍需密切觀察外資空單是否持續加碼，並關注半導體等資通訊產品的232條款稅率公布情況，以評估市場屬於短線調節、還是中期方向轉向。(新聞來源 : 工商時報一陳昱光、黃彥宏／台北報導)