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2025年8月3日 週日 下午4:28

【時報-台北電】關稅變數大，外資7月淨匯出機率大。金管會預計在8月5日公布外資7月淨匯出、淨匯入狀況，儘管台股7月收漲，外資也回補了逾2200億元，但法人觀察，外資7月下旬在關稅變局前先退出觀望者居多，且股利落袋為安匯出力道大，預計淨匯出的機率拉升。
外資7月大力回補台股。據證交所統計，台股7月漲1286點，創近13個月最大，外資單月回補約2280億元，主要還是以AI股吸金力最強，法人認為，在關稅揭牌後，因稅率20％超乎預期，未來對台廠衝擊影響待觀察，另外，美大型科技股財報也將是未來觀察重點。
法人觀察，新台幣雖在7月全月僅小貶1.4分或0.05％，但其實上半月還是以匯入居多，下旬外資才開始大量匯出，主要是將股利落袋為安，在7月31日關稅大限前一日則爆量匯出，單日總成交量一舉放大至23.505億美元，創7月以來最大量也讓新台幣重摔1.97角或0.66％，貶幅續創7月以來最大。

若看過去五年的7月，外資淨匯出機率百分百。2021年7月淨匯出約35億美元、2022年淨匯出約51億美元、2023年淨匯出約47億美元、2024年更淨匯出逾57億美元，法人預估今年7月淨匯出機率偏高。
對於台股後市，凱基投顧認為，川普對全球商品的有效關稅大致落在20％，這樣關稅始終會對經濟造成衝擊並導致下半年旺季不旺，容易壓抑台股第3季行情，建議投資者首選基本面較佳的「AI族群」以及「高股息且低估值」個股為主。
至於匯市，凱基銀認為，20％稅率應為傳產與情緒面的影響居多，實際台灣主力企業的影響將落於後續藥品與半導體關稅調查公布後，後續仍有協商與談判之空間與必要性。在匯率上，由於目前關稅結果相較於出口競爭夥伴屈居下風，加上新台幣先前因關稅談判已升值超過10％，後續進一步走勢或將取決232條款對台灣出口產業的實質影響而定。（新聞來源：工商即時 魏喬怡）