葉佳華
2025年9月4日 週四 下午12:55


主動式ETF近期成為市場討論焦點，目前已有2檔主動式ETF資產規模突破百億元。（圖片來源／信傳媒編輯部）

2025年是主動式ETF元年，從今年5月首檔主動式ETF上市掛牌以來，至今已有7檔主動式ETF在證交所掛牌上市，隨著台股上周五（29日）盤中再度攻上新高，也帶動主動式ETF的報酬表現，統計今年5月5日第一檔主動式ETF上市掛牌至9月3日期間，加權指數累計上漲15.94％，其中，已有3檔以台股為主的主動式ETF漲幅表現超越大盤。
7檔主動式ETF規模超過450億元，這3檔漲幅超越大盤表現
主動式ETF是由基金經理人依照投資目標與投資策略主動建構投資組合、進行操作、調整，與現行被動式ETF複製追蹤指數績效不同，其中又分為股票主動式ETF、債券主動式ETF；投資組合在每個營業日基金淨值結算後，於投信公司網站揭露當日實際投資組合。
隨著去（2024）年主管機關針對主動式ETF相關法規公告實施起，截至目前為止，已有7檔主動式ETF在證交所掛牌上市，觀察上市掛牌後的交易情形，截至今年8月29日為止，整體主動式ETF規模已來到483億元、受益人數也超過25萬人，顯示投資人對於主動式ETF逐漸認同。
以目前的漲幅表現（不計入配息）來看，今年5月第一波上市的3檔台股主動式，包括主動統一台股增長（00981A）、主動野村臺灣優選（00980A）、主動群益台灣強棒（00982A），雖然在掛牌初期歷經台股動盪，但也因為順勢卡位在台股相對低點，加上主動選股的優勢，這3檔成立至今報酬率皆超過2成，超越大盤的16％漲幅。

這兩檔規模皆突破百億元大關、51～60歲族群買最多主動式ETF
從資產規模來看，其中主動統一台股增長（00981A）規模205億元、主動群益台灣強棒（00982A）163億元，這兩檔規模雙雙突破百億元大關；另外，主動野村臺灣優選（00980A）及主動野村台灣50（00985A）規模則分別為41億元、40億元；主動中信ARK創新（00983A）規模23億元。
受益人數方面，包括主動統一台股增長（00981A）受益人數超過8萬人、主動群益台灣強棒（00982A）也同樣逼近8萬人，另外，主動野村臺灣優選（00980A）及主動野村台灣50（00985A）受益人也雙雙超過2萬人大關。

攤開主動式ETF交易的投資人年齡層分布，根據證交所揭露，主動式ETF交易人數分布主要集中41～60歲的壯年族群，其中41歲至50歲占24％，51歲至60歲占27.57％最多，合計已超過5成；至於交易金額占比，其中，41歲至50歲族群交易金額占上市主動式ETF交易金額近24％、51歲至60歲族群則占29.08％最高，另外，61歲至70歲族群交易金額也占22％，高居第三名。
法人：預期台股後續呈現震盪向上格局 
由於前4大主動式ETF都是投資台股，展望台股後市，主動統一台股增長ETF（00981A）基金經理人陳釧瑤表示，降息可能帶來的資金效應，加上AI供應鏈獲利持續走在上升趨勢，雙重因素均有望為台股指數帶來有利支撐。至於非AI的部分，工業與車用產業的回升力道尚不明顯，上半年因關稅迎來提前拉貨潮的消費性電子產業，後續則可能面臨旺季不旺的情況。

陳釧瑤指出，目前市場資金追逐焦點，仍集中在受惠於AI規格提升而獲利逐步上修的供應鏈，且觀察AI需求已從一線供應鏈擴散至二、三線供應鏈，可望帶動相關受惠之設備、廠務與材料供應鏈表現，更有助進一步推升台股評價空間，預期台股較有機率將呈現震盪向上格局。
主動群益台灣強棒（00982A）經理人陳沅易則指出，在選股策略上，可留意長線趨勢，把握AI產業優質企業及衍生機器人、通訊、消費電子產業，適度配置低基期／高殖利率傳統企業。