9／16盤前｜14檔外資加碼 聰明錢搶進PCB甜甜價 最愛南亞科

• 2025.09.16 
 
• 07:39 
 
• 工商時報  數位編輯

• 台股
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台股今日盤前掃描的重點新聞如下，僅供參考：
利多因子：
●護國神山台積電16日進行季配除息，每股配發逾5.0元現金股利及股利總金額1296.6億元，均創下歷史新紀錄。臺灣證券交易所估算，此次除息將使集中市場指數蒸發40.43點，法人則普遍看好台積電「秒填息」行情，而台積電16日市值占比估計將突破4成。
●台股上周天天創高，市場警覺性升高，15日開漲曇花一現，隨即獲利了結出籠，廣達、大立光及中信金等接棒穩盤，加權指數量縮強守5日線，以25357點、下跌117點或0.46％作收。
法人表示，台股操作難度上升，加權指數仍有創高的機會，惟逢高應調節、降低持股部位。（謹慎以待）
●外資對台股集中市場從上周五買超265億元，15日買超縮減至25億餘元，不過，外資仍持續布局之前調節股，對南亞科（2408）及台玻（1802）等14檔上市股積極加碼，尤其大敲南亞科近3.7萬張，力拱股價攻上漲停63.1元。
上周五之前，外資站在賣超或連續賣超，但15日翻多加碼1200張以上有14檔上市股，包括南亞科、台玻、聯電、尖點、定穎投控、精成科、臻鼎-KY、毅嘉、雷虎、鉅祥、廣宇、為升、日月光投控、華晶科等。
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• 台股高檔有壓 14檔外資翻多加碼 除了南亞科 這熱門族群有低接的跡象

●國泰金控15日舉行台灣經濟氣候暨金融情勢發表會，國泰臺大產學合作計畫協同主持人徐之強指出，受惠於關稅豁免期提前拉貨效應及AI趨勢支撐，今年以來景氣表現強勁，國泰臺大大幅上修今年經濟成長預估值至4.5％，研判有80％機率落在3.8％至5％。
●美國聯準會9月將降息，新台幣匯率新一波升勢再起，金管會責任準備金釋出轉列外匯準備金政策成「及時雨」。據統計，六大壽險8月外匯價格準備金合計達3067億元，締造歷史新高，單月暴增逾千億元，讓壽險公司更有「本錢」抵禦未來新台幣匯率升值衝擊。
●蘋果自研晶片版圖加速擴張，從核心SoC一路延伸周邊晶片，全面走向自主化，背後最大推手就是台積電的先進製程。供應鏈最新消息指出，明年登場的iPhone 18高階機種將首度導入自研C2數據機晶片，搭配台積電2奈米A20晶片；筆電端的MacBook M6、以及Vision Pro的R2，也有望全面跟進2奈米。
●蘋果上周發表新一代iPhone 17系列手機後，超薄款iPhone Air成功吸引目光，首周在幾個重要市場銷售傳出捷報，令摩根大通看好iPhone 17系列需求超越iPhone 16。
●美國聯準會（Fed）貨幣政策會議當地時間16日登場，但本次會議面臨前所未見的決策成員不確定性挑戰，包括美國總統川普解雇聯準會理事庫克（Lisa Cook）的法院攻防戰，及參院將對川普提名的聯準會理事候選人米蘭（Stephen Miran）進行投票表決。儘管如此，外界預期人事問題將不影響聯準會降息路徑。
●政院將力推新模式促進民眾都更意願，行政院長卓榮泰15日表示，當前方針要推自主都更，改善相關條件、尤其不能讓房屋愈都更愈小，將調整容積率等讓都更有更合理條件。
●大陸再次對美國晶片出手，聚焦40奈米以上之兩大類晶片，包括類比晶片及傳輸類晶片。業者分析，此舉劍指TI（德州儀器），將有助遏止低價競爭，若後續裁定成立，類比晶片價格壓力進一步緩解。晶片業者透露，矽力-KY大陸市場著墨深，將最為受惠；致新、茂達競爭壓力也有望舒緩。
●全球硬碟大廠威騰（Western Digital，WD） 日前對客戶發出正式通知，因應AI世代帶來的前所未有儲存需求，自即日起，將逐步調漲所有HDD產品價格，並提醒客戶出貨交期，將拉長至約六至十周。
●宏碁近一年多在全球桌機及顯示器市場出貨動能疲軟，去年歐洲市況需求不振下，桌機銷售明顯受累。宏碁固定運算事業資深處長賀光鵬預期，今年隨著歐洲市況回溫加上低基期，其在該區將有顯著成長，同時聚焦電競的美國市場亦有回穩利多。另顯示器市場進入下半年旺季後，宏碁顯示器產品管理資深經理王志銘也表態樂觀看待正向成長動能。
●中華航空看好第四季兩大政策推升旅運需求，包括新增5天國定假日、有4個連續3天以上假期，加上普發1萬元現金政策，適逢賞楓季、企業獎勵旅遊旺季，持續加碼秋季促銷搶市，而桃園國際機場公司15日預估，光是教師節、中秋節及國慶日連假，總運量就上看逾195萬人次。
●美國開徵對等關稅對航空業的影響逐漸顯現，華航評估，對客貨運的影響是兩好兩壞，客運隨全球經濟放緩可能受壓抑，但台灣以台積電為首的科技業紛紛赴美設廠，北美客運航線需求將上升；貨運隨供應鏈持續重組，取消小額關稅豁免令電商貨跨境流通承壓，但亞洲多國下調對美進口關稅及增加對美採購，美國西行貨運需求可能成長。
●尚騰汽車集團接手寶嘉聯合後，除成功拉升PEUGEOT（寶獅）、CITROEN（雪鐵龍）品牌車在台銷量，15日再宣告引進義大利經典品牌Alfa Romeo，總計尚騰已握有PEUGEOT、CITROEN、Alfa Romeo、RAM、JEEP等五個隸屬STELLANTIS集團的汽車品牌台灣代理權，加上既有的PORSCHE、SKODA、KIA、SUZUKI等汽車品牌經銷權，一舉成為國內進口車代理王。
●中美第四輪經貿會談15日結束兩天談判並取得進展！美國財長貝森特在會後記者會上表示，中美已就出售TikTok一案達成框架協議，TikTok的擁有權將轉向由美方控制。美國總統川普也發文表示，中美貿易會談進展非常順利，19日將與中國國家主席習近平通話。
●強強聯手，成為無人機業界發展新態勢。漢翔15日宣布日前與美國國防科技公司Shield AI簽署合作協議，目標打造打造一個涵蓋上游到下游，從製造生產、組裝測試，到維修保固的先進無人系統生態系。
●近日總統賴清德、行政院、中央銀行、金管會、臺銀等陸續釋出鬆開房貸水龍頭的政策善意，加上上周台股突破25000點新高，房市來人回溫，包括海悅、愛山林、新聯陽、新理想、遠雄等五大房產代銷，上周末各地案場賞屋客比水龍頭打開前回升5％至30％不等，連高資產族群也出來看房，顯示房市有緩步「解凍」現象。
●政府打開房貸水龍頭的第二個周休假期，高雄房市賞屋來人比鬆綁前有感增加約20％，預售首購有讓利、贈裝潢的案子，都有開始成交。由於高雄市區有一新預售案，成交價從每坪42萬直接讓利到37萬元，是否會有「市區房價郊區化」的走勢，則尚待觀察。
●美國總統川普16日啟程赴英國訪問兩天，為美國首位兩度赴英進行國是訪問的總統，期間雙方將簽署核電發展協議，讓核能進入「黃金年代」。
●特斯拉（Tesla）德國格林海德（Gruenheide）廠房主管蒂里格（Andre Thierig）14日向德國新聞社（DPA）表示，有鑑於銷售強勁，特斯拉提高這座德國工廠下半年的產量。
●《華爾街日報》報導，美股近期連番創下歷史新高，道瓊指數首次站上46000點，標普500與那斯達克也持續刷新紀錄，背後原因除了AI帶動的科技投資熱潮，還包括華爾街熱衷的「熱經濟操作（run it hot）」，也就是市場看好減稅與降息將刺激經濟升溫，帶動新一輪成長。
●大陸衛星通訊產業進入重大政策突破階段。大陸工信部上周正式向中國聯通頒發首張衛星行動通訊業務經營許可，象徵衛星互聯網產業鏈加速邁向商用化。中國移動和中國電信也正加快腳步搶攻商機，電信巨頭大戰從地面延伸到太空。
●暑假海內外旅遊大爆發，國銀8月信用卡刷卡量可望再創新高，五大發卡行8月合計刷卡量達2661億元、比去年的史上最強8月還高、年增4％，整體銀行可望再戰新高，中信銀行在「中國信託uniopen聯名卡」的上市下發卡量衝22.5萬卡、刷卡量更較去年同期成長10％，國泰世華銀行、玉山銀行也較去年正成長，五大行前八月刷卡金額達2.3兆元、年增6.7％。
●友達舉辦「2025友達全球供應商大會（Global Partner Summit GPS）」，以「鏈結友力共創無限」為主題，邀集來自北美、歐洲、亞太等地區共116家、超過300位供應鏈夥伴，透過分享技術與價值創新之策略與成果展示，與合作夥伴共同探索價值共創與永續發展的關鍵節點。
●隨著應用面開展，Micro LED晶片產值可望大躍進，繼2023年Samsung推出140吋Micro LED電視後，2025年Garmin fēnix8 Pro覆蓋各主要應用。TrendForce表示，這些指標性產品上市將逐步推動Micro LED晶片市場產值，預估於2029年提升至4.61億美元的規模。
●研揚在手邊緣AI專案今年持續放量，目前占營收比重約22％，目標往3成邁進，研揚攜手日本系統整合商Novalux與AI軟體開發公司AIRUCA，推出鎖定長照與物流場域的「AI行為推定系統」，搭配AIRUCA自主研發的「AI行動推斷軟體」，目前已在日本超過35家機構率先導入。
●超市、量販業者搶賺中秋財，除了月餅禮盒預購提前開打，看好9月底至10月總計有四個連假，將會帶動內需消費，業者主打「烤肉月」拚買氣，全聯、家樂福、好市多等生鮮蔬果備貨均較平日多3成以上，好市多牛小排、豬五花等肉品在中秋檔期加碼78折～9折優惠，全聯、大全聯、全電商則是線上線下猛打燒肉祭，各家力拚業績雙位數成長。
●仁寶（2324）擴大車用電子布局，於日本東京成立辦事處，藉此深化與日本整車廠（OEM）、一級供應商（Tier 1），及L4自動駕駛服務供應商合作，進一步拓展汽車紅外線感測技術的研發能量及業務布局；仁寶該辦事處也將提供日本市場銷售與工程支援。仁寶指出，此為公司在日本首個辦事處，以負責日本當地市場為主，目前在布局初期，業務尚在耕耘，相關技術持續研發中。
●台股加權指數於9月上半月頻頻刷新歷史新高，投信卻連續調節手中籌碼。統計至15日，投信已連15賣，累計賣超高達450億元，顯示在大盤高檔之際，部分基金經理人選擇先行獲利了結，但仍有多檔個股如華邦電、國泰金等獲得主動式基金與ETF經理人逆勢加碼，後市表現可期。
熱騰騰的台股主動式基金8月前十大持股名單於15日全數出爐，138檔台股共同基金中，獲得50檔以上基金納入主要持股的個股擴充至10檔，有百檔以上基金仍納入台積電、台光電作為主要持股，貿聯-KY、金像電、健策、台達電、智邦、奇鋐、世芯-KY等也穩坐於50檔以上基金主要持股名單中，而旺矽於8月獲得61檔基金列入，相較於7月的45檔更多。
●摩根大通證券科技產業分析師楊維倫指出，液冷散熱的市場規模持續擴張，包含水冷板在GPU與ASIC系統內含價值提升。奇鋐（3017）作為水冷板領導級供應商，未來將是ASIC液冷市場加速發展的主要受惠者，將推測合理股價升至1200元。
●繼電器廠松川精密（7788）16日舉行上市前業績發表會，暫定10月中旬掛牌上市，初次上市前現增713萬股、每股95元。該公司表示，全球新能源趨勢快速發展，松川過去十餘年積極布局新能源應用領域，已成功完成從傳統繼電器製造商向新能源解決方案供應商的轉型。2025上半年儲能產品營收年增109％，帶動新能源相關產品營收占比逼近6成，顯示轉型成果發酵，未來目標是將新能源業務比重推升至7成以上，擴大成長空間與毛利率表現。
●禾榮科（7799）15日以承銷價600元上市掛牌交易，股價大漲25％，終場收在750元，市值突破千億元，展現強勁蜜月行情。法人分析，硼中子捕獲治療的產業前景，不僅限於復發性頭頸癌治療，亦具發展潛力，拓展到其它癌症治療和新型載硼藥物開發。全球BNCT市場預計未來十年內呈現爆發式增長，將有更多國家批准BNCT設備及推動其臨床應用。禾榮科憑藉獨步全球的垂直整合實力，正加速推進全球擴張藍圖，布局亞太並放眼歐美市場。
●晶技（3042）公布8月自結損益，8月營收11.46億元，月增3.1％、年減4.9％，營業利益1.59億元，年減30.9％，稅前盈餘2億元，年增20.7％，每股稅前盈餘0.58元。針對後市營運，公司預期第三季業績略優於第二季，下半年約比上半年稍好，而全年業績有望年增個位數。
●金居（8358）宣布全面轉型高階HVLP系列銅箔，鎖定2026年AI伺服器與ASIC高速運算平台升級商機，將加速產能轉換與新廠建設，預期2026年迎來獲利大幅成長。
●虎門（6791）與創泓（7714）本周將參加台北國際航太暨國防工業展，虎門推出太空工程全方位解決方案，創泓則將展示AI影像辨識、AI語音辨識及智慧雲台影像辨識方案等產品。
●訂單逐步回溫，東陽（1319）15日公告8月稅前盈餘3.30億元，較7月的1.68億元明顯躍升96.43％，年增亦轉正較去年同期成長4％；累計前八月稅前盈餘29.28億元、年減18％，每股稅前盈餘4.79元，仍創同期次高。
東陽獲利雖連續四個月受匯率侵蝕，使得前八月獲利低於去年，但若排除兩期匯率因素，前八月獲利反而優於去年同期，顯示本業體質穩健。法人解讀，東陽第二季受到「關稅、匯率雙殺」影響的利空正逐步淡化。
●對等關稅衝擊，君帆（4584）因部分客戶外銷美國受影響，下單也放緩，君帆估9月、第三季營運將持平去年同期。君帆表示，透過提振涵蓋半導體在內的電子設備銷售，力拚全年獲利優於去年，營收挑戰新高。
●成衣廠冠星-KY（4439）、振大環球（4441）由於主要生產基地多在對等關稅低稅率國，如柬埔寨、越南、馬達加斯加等，在客戶下單動能增強及轉單效應下，在手訂單能見度都已看到年底。市場指出，在全球供應鏈重新洗牌之際，冠星、振大環球低關稅產線相較他廠具吸引力，預期今年的營運可望有高幅度成長。
●中環集團旗下得利影視（6144）一面固守影音娛樂事業，一面擴大文創餐飲事業，15日宣布獨家代理法國香氛品牌「Senteur et Beaute聖朵波緹」，是繼茶、咖啡、酒之後最新代理的品類。法人粗估，文創餐飲事業貢獻得利影營收占比逐年拉高，目前與影音娛樂事業等量齊觀。
●智寶（7824）預計18日登錄興櫃交易，參考價40元，預計明年上半年進軍創新板。智寶是台灣首家且唯一具有日本動畫遊戲產業核心製作委員會幹事資格的二次元IP開發公司，累積上百個動漫遊戲IP，也是國內首家以動漫遊戲（ACG）IP為核心戰略邁入資本市場的公司。
●AI及半導體相關供應鏈科技廠辦工程案量成長，成營造廠近來承攬金額增加最多的工程類別。建國工程（5515）今年以來新承攬案量達226億元，是歷年最高峰，其中有36％是廠辦，比去年增加5個百分點；達欣工（2535）在建案承攬量900億元中，廠辦案量占比高達56％。
●功率導線架大廠界霖（5285）第二季營運雖受匯率影響，但公司仍看好下半年營運展望，隨著新產品逐步發酵，加上全球產能布局完整，法人預期全年營收可望持續成長，並在航太、工控與車用市場中展現亮眼表現。
界霖表示，近期觀察到中國大陸及日本車廠對電動車功率元件導線架需求增溫，帶動營運表現穩健，其中日本廠更是維持每月穩定獲利，為公司整體營運挹注動能。中國大陸方面，界霖今年將持續進行產線汰舊換新，導入自動化與節能設備，不僅提升生產效率，更藉此強化與當地同業的差異化競爭優勢。公司認為，此舉將有助於鞏固市場地位，並提升整體營運韌性。
●萬達光電（5220）第二季受匯損影響，上半年轉虧，每股稅後淨損約0.31元。展望下半年，高階醫療有新專案量產，業績成長可期，但整體接單狀況來看，上半年受到關稅影響，有提前拉貨狀況，下半年客戶相對保守。（中性看待）
●欣新網（2949）積極布局網紅行銷服務，總經理黃懷恩指出，短影音以及社群行銷滲透率不斷提升，推升品牌商愈加倚重網紅行銷，以提升曝光與銷量，該公司營運模式與網紅形成互補，可望為欣新網挹注營收成長動能。
欣新網8月營收4.47億元，年增22.44％，並創歷年同期新高，亦為連七個月維持雙位數年增率，前八月累計營收34.14億元，年增21.66％，改寫歷年同期新猷，主要受惠積極布局網紅行銷市場，透過直播互動、影音創作與粉絲專屬優惠等多元合作方式，助力品牌商強化產品銷售力道，亦為欣新網帶來新商機。
利空因子：
●受全球關注的大陸經濟發展指標，8月持續呈現疲軟跡象，繼出口成長大幅下滑，最新數據顯示，社會消費品零售總額、工業增加值和投資增長均有所放緩，且失業率小幅上升，房價及銷售、投資年月增全面下滑，內外挑戰嚴峻，讓中國經濟面臨成長下滑的可能性升高。
數據公布後，大陸國新辦宣布17日將由商務部、發改委、文旅部、中國人民銀行等有關負責人，介紹擴大服務消費有關政策措施。分析指出，關稅衝擊致出口不穩定加上內需動能不夠強，以及大陸遏制極端競爭的反內捲可能抑制過度生產和投資，加劇北京進一步加碼刺激經濟政策的急迫性。（謹慎以待）
●被視為經濟復甦風向球的房市，仍是中國政府提振經濟的難題。大陸統計局15日公布最新統計，8月份70個大中城市新房價格的年增率與月增率皆為負值，房價仍在向下探底；另，今年前八個月新建商品房的銷售面積與銷售額年降幅更進一步擴大。
●大陸15日公布8月份消費、投資等主要經濟數據全面下滑，加上當月「三駕馬車」中的出口增速亦大幅放緩，加劇外界對其下半年經濟下行、乃至全年經濟成長是否達成5％左右目標的擔憂。市場普遍認為，儘管當前數據不至於觸發大規模刺激政策，但包括貨幣和財政在內的寬鬆政策有望在未來幾個月內推出。
●中美經貿高層15日在西班牙馬德里進行第二天會談，科技戰火也持續升溫。中國市場監管總局當天裁定，美國晶片大廠輝達（Nvidia）在2020年完成的重大併購案違反中國反壟斷法，將依法展開進一步調查。
●AI狂熱席捲了全球市場，但是否產生「泡沫」成為各界熱議焦點。OpenAI董事長泰勒（Bret Taylor）近日接受專訪時，給出了明確卻複雜的回答─「我們確實身處泡沫之中，但這並不妨礙AI最終創造巨大的經濟價值。」