巫其倫／台北報導
2025年9月20日 週六 上午4:10

中央銀行第三季理監事會利率連六凍，房市管制也未見鬆綁，由於市場先前不斷呼籲央行鬆綁信用管制，但根據央行會後提供資料揭示，房地產並非經濟火車頭，營建工程業、不動產業對經濟成長貢獻小，受僱員工人數比重也低。
市場解讀，儘管行政院喊話房貸水龍頭開大，各部會房市管制放寬，但央行堅持不鬆綁信用管制有底氣，以央行報告來看，房市即使出現降溫，對於經濟成長影響面也是相對較小。
過去市場討論總體經濟，經常出現「房地產是火車頭工業」的論點，主因蓋房過程帶動很多產業，被認為有火車頭效果，但過去不少學術研究顯示，房地產並非帶動經濟發展的火車頭。而央行第三季未見鬆綁房市管制，報告也揭示房地產業對經濟成長貢獻其實不高。

央行報告以「房地產產業是否為驅動經濟成長主力？」為題，強調營建工程業、不動產業對經濟成長貢獻小，遠低於製造業，且受僱員工人數比重亦低。
央行指出，去年營建工程業與不動產業對經濟成長貢獻皆不高，分別為0.07與0.06個百分點，遠低於製造業的2.68個百分點。進一步從受僱員工數來看，營建工程業與不動產業受僱員工人數占工業與服務業受僱員工人數之比重分別為5.85％與1.6％，比重其實也不高，低於製造業、批發及零售業與住宿及餐飲業等。
至於營建工程投資中，央行也補充，非住宅房屋（用於生產活動，如廠房）與其他營建工程（如基礎建設）合計的比重較大，而住宅房屋比重相對較小。
對於信用管制未鬆綁，央行總裁楊金龍18日強調是「合理決定」，而央行在意的是金融穩定，據觀察房地產對金融穩定的風險尚未解除，也強調信用資源過度集中不動產並非好事。
根據央行統計，國銀不動產貸款占總放款比率（集中度）從去年6月底的高點37.61％，緩降至今年8月底的36.71％，集中度下降緩慢。
而且僅管整體國銀不動產貸款集中度緩降，但八大公股銀行反而緩升0.84個百分點，主因公股承作新青安案件非常多，楊金龍讓為，要給公股銀行更多的時間，才有機會看到不動產集中度下降。