財訊新聞 　 2025/10/20 08:15

【財訊快報／陳孟朔】金價近期迭創新高，突破每盎司4300美元關口，紐約期金上週五盤中一度高見4392美元。前「債券大王」格羅斯(Bill Gross)對此表示，黃金已由傳統避險轉為「動能(momentum)/迷因(Meme)資產」，建議潛在買家在情緒降溫前先行觀望。

格羅斯指出，社群擴散與資金追逐造成價格「漲—追—再漲」的動能循環，短線波動與回檔風險升高。雖然長期配置價值不變，但現階段驅動力更多來自情緒與趨勢，而非基本面，宜等待技術面乖離收斂後再評估切入。


推升金價的背景包括市場對美國地區銀行信貸品質的擔憂升溫，以及中美緊張加劇帶動避險需求。最近一週貴金屬價格整體可望上漲約7%，資金自風險資產移往防禦資產的動能明顯，金銀比與避險買盤同步攀升。

金融面上，個別地區銀行曝險續成焦點。錫安銀行(Zions Bancorporation)先前就違約商業貸款提列5000萬美元信貸撥備，引發銀行股普遍承壓。格羅斯將部分地區銀行比喻為「蟑螂」，意指其壓力事件可能接續影響股、債市場情緒。

利率與總經方面，格羅斯並稱美國經濟雖放緩，增速很快將趨近1%；在供給過剩與財政赤字壓力下，10年期公債殖利率難以跌破4%，更可能貼近4.5%，利率「下檔不易」的結構對無息資產評價形成牽引。