投機家生活危機重重，不得不像鱷魚一樣，要習慣睜著眼睛睡覺!-----科斯托蘭尼
雖然一般人不會像科老一樣如履薄冰的過日子，不過對散戶而言，每天確實都存在著投資機會與風險。報紙上的一則新聞，同事間的一支明牌，理專的建議，甚或自己一時的喜怒哀樂，可能影響判斷；錯估情勢，很可能是天堂與地獄的差別。
科斯托蘭尼近百年投資生涯，經歷無數起落，根據不同的狀況，本文將他九十年投資智慧，挑選出最經典的三十句金言，當周遭出現同樣疑惑狀況時，拿出科老這三十個錦囊，反覆思考，時時提醒，會是趨吉避凶的重要指引。
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疑惑1:
之前有不少投資失敗的經驗，很想從頭來，應該樹立哪些重要觀念，才能真正賺錢?
* 投資者分成兩類:固執的(投機人士和投資者)和猶豫的(證券玩家)，長期來
看，只有固執的人，才是證券市場中的勝利者，他們的獲利是由猶豫者支付
的。
* 固執的投資者須具備四種要素:金錢，想法，耐心，還有運氣。
* 耐心也許是證券交易所裡最重要的東西，而缺乏耐心是最常見的錯誤，誰缺
乏耐心，就不要靠近證券市場。
* 在指數上漲的過程中，即使是最差的投機人士也能賺到一些錢，而在指數下
跌的過程中，即使挑到好股票的人也賺不到錢，因此投資者最看重的是普遍
的趨勢，其次才是選股。
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疑惑2:
看到媒禮報導經濟開始復甦，買進股票為何卻被套牢?
* 證券市場反應常像醉鬼一樣，聽到好消息時哭，聽到不好的消息卻笑了，我
把這種現象稱為"既成事實"。
* 有一個男子帶著狗在街上散步，像所有狗一樣，這狗先跑到前面，再回到主
人身邊。男子悠閒的走了一公里，而狗跑來跑去，走了四公里。男子就是經
濟，狗則是證券市場。長遠來看經濟和證券市場所的發展方向相同，但在過
程中，卻有可能選擇完全相反的方向!
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疑惑3:
電視上股票老師都很神，很會用技術分析或線圖，我若加入股友社，真的會比
較好賺?
* 我去餐廳吃飯，從不點侍者推薦的菜，因為他只想把這個菜賣出去。90%
的證券投資建議和推薦也是如此，只有極少數是好的建議。
* 連知名的證券教父，也強迫電視觀眾和看他證券分析的讀者，買進他們之前
已買下的股票，簡直就是現代版的攔路搶劫。
* 想要用科學方法預測股市行情或未來走勢的人，不是江湖騙子就是蠢蛋，要
不然就是兼具此兩種身分的人。熱中圖表分析的分析師，都屬於著了魔的人
，在我看來閱讀圖表示一種科學方法，卻無法帶來知識。
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疑惑4:
當外界的看法與我的看法有很大不同時，應該要改變嗎?
* 投資者必須勇敢，全力以赴、明智，甚至表現得自負些，勇敢對自己說:{我
知道，其他人是傻瓜}
* 但如果出現根本性變化，例如戰爭，重大的政治、經濟或金融決策、政府輪
替等無法預料的是，迫不得已，必須放棄昨天還非常喜歡的股票。
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疑惑5:
同事間很多人談論某一支股票，理專也推薦，實在很心癢，應該跟他們一樣追
進去嗎?
* 若越多人在股市發生重大事件時，不分青紅皂白的亂軋一腳，股市就越容易
陷入不穩定的氣氛中。
* 當我還是孩童時，就已經體會到，投資不可以跟著新聞後面跑。
* 身為投資人就必須是個用腦思考的人，還要懂得和電腦及發神經的股票族保
持距離。
* 最準確的內線消息，在某些情況下肯定是壞事。
* 所有經紀人和銀行的投資顧問，都處在和客戶的利益衝突中，他們只有在成
交時才能賺錢，這點對客戶而言，相當不利。
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疑惑6:
每天進出比較快賺到錢，還是長線投資比較好?
* 長期來看，短線的證券玩家永遠是輸家，而長期的投資者，不管他何時進入
證券市場，從長期來看，都屬於贏家
* 大家必須像玩撲克牌的人那樣，在牌不好時少輸一點，在牌好時多贏一些，
而且也不可每天結算。
* 只有長期投資和反向操作才能在股市中賺大錢，使用自動交易系統有時獲利
有時虧損，但投資人最後一定會破產。
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疑惑7:
判斷底部及高點，說來容易，但我低接就越攤越平，要不就是追高套牢，到底
要如何判斷?
* 如果行情下跌時，某一段時間裡成交量很大，這表示有大量股票從猶豫的投
資者手裡，轉移到固執的投資者手裡(接近底部)。
* 在出現不利消息時，市場並沒有下跌，就是市場出現賣超，行情已接近最低
點的徵兆。
* 市場對有利消息不在有反應，就是超買和行情暫時處在最高點的信號。
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疑惑8:
最近大家都在談通膨，有人說好，有人說壞，對股市到底是好還是壞?
* 寧願要5%的通貨膨脹率，也不要5%的失業率，輕度通貨膨脹根本不會危
害經濟!
* 股票和其他有形資產一樣，必須靠通貨膨脹帶動。只有中央銀行為消除通貨
膨脹而採取的各項措施，才會對證券市場產生負面作用。然而，通貨膨脹就
像是加溫中的浴缸，坐在裡面很舒服，但必須小心隨著水溫加熱，水也會燙
傷人。
* 當通貨膨脹緩慢進行時，甚麼是最好的投資工具?不是黃金，不是白銀，真
的和平商品是股票。
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疑惑9:
甚麼樣的情況下，我應該二話不說退出市場?
* 如果貨幣因素突然轉成負面，即使大勢依然看好，投機者也必須馬上退出市
場。
* 在市場亢奮階段，必須像男人從壞名聲的房子裡溜出去一樣，從後面的小門
離開市場，才不致讓其他人看到，如果不這樣，很可能受別人樂觀情緒感染
，重新捲入市場。
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疑惑10:
請給我三句話，讓我了解股市漲跌的秘密?
* 證券交易所的漲跌都取決於一件事，就看這裡的傻瓜比股票多，還是股票比
傻瓜多。一切(行情)取決於股票供給和需求。我全部的證券交易理論都以此
為基礎。
* 我全部的技巧，就在於判斷市場是處於哪個階段，在證券市場，漲跌是一對
分不開的搭檔，如果分辨不出下跌的終點，就看不出上漲的起點。
* 決定股市走向的因素有兩點: 一是資金流通量和新上市股票之間的關係；二
是樂觀或悲觀的心理因素。
以上內容節錄商業週刊(打到手都痠了)
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別忘了還有Best Friend的也一樣
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