“AI新王”強勢崛起！2027年GoogleTPU外銷量或達100萬顆

2025/11/27
•在“AI泡沫”擔憂引發美股科技類股走勢分化行情的背景下，Google母公司Alphabet股價近日逆勢扶搖直上，過去一個月漲幅接近20%，成為最火熱的大型AI股。
一方面，Google最新推出的大模型Gemini 3收穫了如潮的好評，另一方面，其自研AI晶片——TPU（張量處理單元）正在引發資本市場的關注。
本周有報導稱，Google正在向客戶推銷其TPU，mexta考慮斥資數十億美元購買GoogleTPU用於資料中心建設。這標誌著Google的戰略發生了重大轉變，先前其TPU主要在自家雲資料中心內部使用。
摩根士丹利認為，這或將為這家科技巨頭的銷售額和盈利帶來溫和提振。分析師解釋稱，如果Google雲業務增長加速，且公司成功進軍半導體市場，“這很可能會推動（或支撐）Google的獲得更高的估值倍數”。
此外，分析師指出，考慮到輝達預計將在2027年出貨約800萬顆GPU（圖形處理器），若產能允許，Google年銷售50萬至100萬顆TPU的預測“並非不合理”。

不過，分析師也強調，Google對外推銷其TPU的戰略仍存在重大不確定性，投資者需關注三大核心問題：其商業模式、定價策略，以及TPU可承載的工作負載類型。
關於Google對外銷售TPU對半導體行業的影響，分析師認為，這將利多博通，因為該公司與Google共同設計TPU晶片，而對輝達和AMD的影響微乎其微。
這在一定程度上緩解了市場上圍繞輝達的擔憂情緒，隨著GoogleTPU晶片異軍突起，投資者擔心輝達AI晶片市場份額將受侵蝕。GoogleTPU在特定場景下優於GPU——輝達在這一領域佔據絕對的主導地位。
摩根士丹利分析師指出，今年以來，Google在大型語言模型進展方面，對輝達（晶片）的採購金額約達200億美元，而在TPU方面的支出則僅十余億美元，這一支出結構明年可能略有調整，但整體AI晶片需求成長不太可能出現“贏家通吃”的局面。