永豐期貨台指選擇權盤前－補跌開始 靜待落底
2008/10/28 08:00 永豐金
【鉅亨網資料中心．整理】◆盤勢分析
◎「大盤走勢」：
台股週一跌幅恢復為7%，企圖紓解流動性風險，但 金融期早盤即高掛跌停，現貨市場的金融股賣壓仍相當 沉重，從金控股賣壓仍沉重來看，代表三大法人對金融 股的賣超仍未止緩，金融股這波的跌勢，已比亞洲金融 風暴時更為嚴重。金融股止不止跌，將左右台股的跌勢 是否延續。加權指數終場大跌212.75點，以4366.87點 作收，成交量能359.80億元。
◎「期貨走勢」：
台指期週一持續重跌303點，收在4034點。就價差 方面來分析，十一月台指期逆價差持續擴大，目前為 332.87點，電子期逆價差為12.36點，金融期逆價差為 29.72點，十月摩台期逆價差則縮為11.37大點。
就台指期來分析，恢復跌幅的第一個交易日，補跌 行情出籠，上週少跌的幅度在週一大趕進度，外加現貨 至年底均禁止放空的規定，大資金交易者無法進場套利 ，造成台指期與加權指數逆價差始終無法收歛，盤中均 維持在一根跌停板的弱勢格局。就國際股市看來，美股 上週五繼續下跌，但跌幅已見縮小，且成交量能也萎縮 ，指數有打底的味道。就基本面分析，台指期週一成交 量達88,702口，代表台股在跌幅由3.5%改回7%之後，已 有效宣洩空方動能，後續觀察重點為現貨成交量能是否 可以回復到700億以上，則多方搶反彈的信心會在更強 一點。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交 易人多單增加5,613口，目前為淨多單14,646口，特定 法人多單大幅增加5,952口，目前為淨多單17,057口； 外資、投信、自營商三大法人週一多單增加2,325口， 目前轉為淨多單879口。
◎「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，買權部分均勻分配在 4500~5100點序列，賣權部份則集中在4100與4300點序 列。另就未平倉量來分析，十一月份買權的OI目前上漲 至342,622口，最大序列仍為5400點序列，水位為 36,479口；而賣權的OI水位增加至137,204口，最大序 列則向下移動來到4100點，水位為20,459口。未平倉量 put/call ratio仍為0.40不變。在隱含波動率方面，十 一月買權平均隱含波動率由42.64大幅上升至61.31，十 一月賣權平均隱含波動率由88.68微幅下降至88.18，買 權波動率大幅上升，顯示多方因跌深想搶反彈的欲望越 來越強烈，但在國際股市止穩之前，操作應保守為宜， 猜底佈局資金不宜過大，並嚴設停損停利點。